什么是投资活动产生的现金流量(cash flow from investing activities)？

现金流量表是企业财务报表中最具揭示性的文件之一，但它往往被忽视。它显示了公司现金的来源和用途，包括现金的流入和流出。公司现金流量表的各个部分对公司现金状况的整体变化有贡献。投资活动产生的现金流量是现金流量表的三大主要类别之一。

关键要点：

• 现金流量表显示了公司现金的来源和用途。
• 投资活动产生的现金流显示了金融市场、经营子公司和资本资产活动产生的现金流。
• 总体现金流为负并不一定是坏事，因为公司可能会投资于资本资产以获取未来收益。

了解投资活动产生的现金流

在许多情况下，一家公司在某一季度的总现金流可能为负。如果公司的经营活动不能产生正的现金流，那么负的总现金流不一定是坏事。

如果现金流量表上的项目是金融市场和运营子公司投资产生的任何收益（或损失）的结果，则属于投资活动部分。投资活动还指用于投资于资本资产（如不动产、厂房和设备）的现金，统称为资本支出或资本支出。

下面是一个更全面的现金流列表，可以源于一个公司的投资活动：

流入量：

• 处置财产、厂房和设备的收益
• 处置其他单位债务工具收到的现金
• **其他主体权益工具的收入

流出：

• 购置物业、厂房和设备的付款
• 购买其他实体债务工具的付款
• 购买其他主体权益工具支付的款项
• **/到期投资
• 购销长期资产及其他投资

资本过剩的公司或银行、保险公司等金融机构将在现金流量表的投资活动部分报告其投资组合中的买卖活动。

阅读公司的现金流量表

一个简单的现金流（投资活动）为连锁餐厅德州路豪斯（TXRH）：

很快，你就会发现德州路屋的主要投资活动是资本支出。德克萨斯Roadhouse正在蓬勃发展，并在资本支出上投入大量资金，在美国各地开设新的餐厅。在向SEC提交的10-K文件中，该公司详细说明了它花钱改造现有商店和新建商店，以及收购土地进行建设。总的来说，资本支出是一个极其重要的现金流项目，投资者在报告的公司利润中是找不到的。

德州路豪斯还战略性地收购了特许经营权，并在2012年斥资430万美元收购。有时，它可能会**过时或未使用的餐厅设备，然后带来现金，而不是像其他资本支出一样流出。2012年，这项活动的金额略高于100万美元。

分析现金流量表是非常有价值的，因为它提供了对资产负债表上的期初和期末现金的调节。这种分析对于大多数上市公司来说是困难的，因为有成千上万的行项目可以进入财务报表。对于德克萨斯Roadhouse而言，2011年至2012年间，其净资产和设备增加了约3440万美元。 其中，资本支出在资产负债表上资本化（未支出），扣除折旧。其他费用已支出并反映在损益表上。关于购买上述特许经营餐厅所花费的近430万美元，资产负债表中的分配如下：

对于一家上市公司来说，几乎不可能用原始的资产负债表和现金流量表来确定每一项具体的金额。在财务报表附注的帮助下（以上摘自Texas Roadhouse的收购附注），利益相关方可以很好地了解现金流量表投资部分的主要项目，以及这些项目对公司财务健康的意义。

现金流量表的重要性

一家公司可能会因为不明智地花费在收购或资本支出上，以维持或扩大其运营而蒙受损失。资本支出的指南是它与折旧和摊销的关系，可以在现金流量表上的经营活动产生的现金流量中找到。这表示过去支出的年度费用，该费用在资产负债表上资本化，以发展和维持业务。

对于德克萨斯州的Roadhouse来说，2012年这一数字达到了4670万美元 . 资本支出几乎是这个数额的两倍这一事实表明，它是一个增长的公司。然而，人们对其财务状况并不担心，因为该公司的长期债务（资本租赁除外）最少，并在当年产生了令人印象深刻的1.46亿美元的经营现金流，轻松弥补资本支出，并在当年回购了2940万美元的股票（融资活动产生的现金流）。 

特别注意事项

现金流量表的投资部分需要与公司的其他财务报表一起分析。审查资本支出、收购和投资活动是了解公司管理层如何有效地利用股东资本运营的一些最重要的练习。