（注：本基本面分析的作者是一位财务作家和投资组合经理。）

美国银行（bankofamericacorp.）股价较2018年高点下跌约13%，但由于一些关键原因，情况可能会变得更糟。该行的股价仍很昂贵，因为该行股价接近峰值，而有形账面价值是衡量银行股价值的关键指标。更糟糕的是，分析师们一直在大幅下调对10月15日即将公布的第三季度财报的盈利预期，他们认为全年盈利增速低于此前的预期(见：美国银行（bankofamerica）可能下跌8%，以测试2018年的低点。）

YCharts提供的BAC数据

减少估计数

分析师目前估计，该公司第三季度的盈利将增长29%，达到每股0.62美元。这比7月份的预测下降了6个百分点。收入估计下降了2个百分点，目前预计将增长2.5%，达到226亿美元。

自4月份以来，2018年的盈利预期下降了约2.5个百分点，目前预计将上涨约38%，至每股2.52美元。收入估计下降了约2个百分点，目前预计将增长约38%，达到914亿美元。

另一个大问题是，分析师预计2019年和2020年的盈利增长将显著放缓。例如，到2020年，分析师预测盈利将增长13%。

不便宜

该股的另一大潜在问题是，目前的估值与有形账面价值之比约为1.7，低于3月份接近1.9的高点。但即使按照目前的估值，人们也需要回到2010年才能找到更高的比率。

美国银行有形账面价值价格数据

价格目标可能过高

尽管该股估值很高，并预计增长将放缓，但分析师预计该股将上涨至平均约34.60美元。这比目前的价格高出19%，这可能过于乐观了。这使得第三季度的业绩更加关键。如果这些结果如预期或更糟，可能会导致分析师下调价格目标(见：美国银行（bankofamerica）的股票可能会大幅下跌。）

为了扭转股价走势，该行不仅需要取得好于预期的业绩，还需要让投资者有理由相信未来几个季度的表现将更加强劲。

迈克尔·克莱默是莫特资本管理有限责任公司（Mott Capital Management LLC）的创始人，注册投资顾问，也是该公司积极管理的长期主题增长投资组合的经理。克莱默通常购买和持有股票的期限为3至5年。点击这里查看克莱默的个人简历和他的投资组合。所提供的资料仅作教育用途，并不拟就**或购买任何特定证券、投资或投资策略作出要约或招揽。投资涉及风险，除非另有说明，否则不提供担保。在实施本文讨论的任何策略之前，请务必首先咨询合格的财务顾问和/或税务专业人员。根据要求，顾问将提供过去12个月内提出的所有建议的清单。过去的表现并不代表未来的表现。