（注：本基本面分析的作者是一位财务作家和投资组合经理。）

根据最近的期权交易，先进微设备公司（AMD）的股票到明年初可能会上涨15%以上。如果出现这种情况，该股可能会升至10多年前的水平。在这一看涨押注之际，市场乐观地认为，该公司未来两年能够继续实现强劲的盈利和收入增长。

过去一年，AMD的股价一直处于过山车行情，并一度落后于标普；普氏500指数上涨了近40个百分点，但现在股价表现优于指数，该指数比标准普尔500指数上涨了20%；500指数仅上涨13.7%。交易员预计，这种“拉锯战”将继续下去，价格可能出现大幅波动。此外，看涨期权押注尽管该股的技术设置疲软，但看涨动力使该股和成交量水平在最近几周稳步下降(另见：AMD股价下跌11%，尽管交易员看涨押注。）

由YCharts提供的AMD数据

看涨赌注

期权交易员押注该股股价将较目前的16.80美元上涨15%以上。以17美元的行权价计算，对AMD股票将在1月17日到期前上涨的押注超过了对该股将下跌约2比1的押注，有近3万份未平仓买入合约。由于17美元的买入价为每份合约2.50美元，AMD的股价需要涨至19.50美元或更高，这样买入价即使持有至到期，也能实现盈亏平衡。

一组交易员甚至押注，根据1月中旬20美元的执行价通知，该股可能上涨27%以上，至21.50美元。

巨大的波动

令人吃惊的是期权交易者对股票定价的波动程度。多头多空选择权策略意味着该股将从17美元的执行价上涨或下跌约29%，交易区间为12.10美元至21.90美元。

强劲增长

AMD PE比率（前1y）数据由YCharts提供

分析师预测，未来两年，AMD的盈利将大幅增长，2019年和2020年的盈利将攀升30%或以上。但与其他芯片**商相比，最令AMD担忧的可能是其高昂的股价：AMD目前的股价为2019年盈利预期的28倍。

AMD年度EPS估计数据

AMD前景看好之际，该业务的基本面前景继续走强。但要让交易员的乐观情绪得到证实，该公司需要做的不仅仅是交付。

迈克尔·克莱默是莫特资本管理有限责任公司（Mott Capital Management LLC）的创始人，注册投资顾问，也是该公司积极管理的长期主题增长投资组合的经理。克莱默通常购买和持有股票的期限为3至5年。点击这里查看克莱默的个人简历和他的投资组合。所提供的资料仅作教育用途，并不拟就**或购买任何特定证券、投资或投资策略作出要约或招揽。投资涉及风险，除非另有说明，否则不提供担保。在实施本文讨论的任何策略之前，请务必首先咨询合格的财务顾问和/或税务专业人员。根据要求，顾问将提供过去12个月内提出的所有建议的清单。过去的表现并不代表未来的表现。