道指成分股思科系统公司（Cisco Systems，Inc.）下周公布财报，华尔街分析师预计第四财季营收133.9亿美元，每股盈利0.82美元。在公司达到第三季度预期后，该股在5月份上涨了5%以上，但在随后的一个交易日里上涨停滞，使得这家网络巨头陷入了一个矩形的交易区间，目前已经持续了5个月。

过去一个月，抛售压力有所增加，该股跌入区间支撑位和200日指数移动平均线（EMA），同时在下周三的后市报告中加大了赌注。与此同时，疲软的价格走势使思科在第一季度领先后，在道琼斯工业平均指数（Dow Jones Industrial Average component）中的表现跌至中点，远低于目前的市场领导者微软公司（Microsoft Corporation）。

csco长期图表（1990-2019）

该股在上世纪90年代创下了历史性的涨幅，成为“四骑士”的骄傲成员。四大科技股是金融顾问推荐给客户的终身“买入并持有”候选人。思科股价在上涨过程中出现了令人难以置信的8次分拆，最终以2000年3月的历史高点82.00美元突然收场。这个月也标志着牛市的结束和互联网泡沫破灭的开始，在短短两年半的时间里，思科的市值缩水了90%以上。

2004年的反弹止步于30美元附近，标志着在窄幅行动之前的阻力，该行动持续到2007年7月的突破，比11月的峰值高出不到5个点。在经济崩溃期间，2008年的回落加速，然后在2009年3月触底至6年来的低点，在较低的10岁以下。该股在一年后创出了较低的高点，并再次抛售，在2011年成功地测试了之前的低点。

这一价格走势完成了多年来的双底反转，为缓慢上涨奠定了基础，最终在2017年升至2007年的高点。反弹延续至2019年4月50美元上方的历史高点，并缓和为四个月后仍在发挥作用的矩形格局。不祥的是，在2000年至2002年的下降趋势的0.618斐波那契回溯水平上，反转已经展开，这标志着一个共同的调整点。

月度随机振荡指数在2019年4月公布了自2007年以来最极端的超买指数，并跨入了一个销售周期，目前正加速下行，警告称相对疲弱可能很容易持续到第四季度。加上看跌的短期技术因素，该股现在可能突破区间支撑，并在50个月均线（从40美元上涨）面临考验。

中信建投国际短期图表（2016-2019）

斐波那契网格从2016年的两年低点延伸到2019年的高点，与数十年来的回调完美吻合，为最高点增加了火力，同时重申了对低至中40美元的潜在敞口。然而，网格现在只是一个投影，因为终点需要向下推力来确认。盈利后的抛售可能会奏效，因为这也会打破5个月的支撑。

总成交量（OBV）累积分布指标在2018年2月创下新高（红线）后停滞不前，自2019年3月以来一直在该水平上震荡，与价格走势同步。这种趋同提高了价格和成交量同时发出买入或卖出信号的可能性，如果OBV和价格创出新高，买家将赢得这场战斗，而卖家则可以通过打破当前低点宣布胜利。

底线

思科系统（Cisco Systems）的股票在下周公布财报前已抛售至关键支撑位，如果这家网络巨头未达到预期，该股可能会崩溃。

披露：截至发稿时，作者未持有上述证券的任何头寸。