（注：本基本面分析的作者是一位财务作家和投资组合经理。）

苹果公司（Apple Inc.）的股票再次成为人们关注的焦点，人们对iPhone需求的担忧突然浮出水面。这导致分析师下调了对苹果的预期，苹果股价自4月19日以来下跌近7%，市值蒸发近600亿美元。

由于智能**需求疲软，台湾半导体**有限公司（TSM）发布的第二季度营收指引低于分析师预期。最近的事态发展导致苹果及其许多供应商的股价大幅下跌。但来自台湾半导体的最新消息应该不会带来太大的冲击，因为分析师已经大幅下调了苹果第二财季的营收预估，而博通（Broadcom Inc.）此前也警告称，3月中旬智能**需求疲软。

按YCharts列出的AAPL价格数据

需求疲软

智能**需求疲软的证据早于台湾半导体的业绩。Broadcom在3月15日的电话会议上指出，该公司预计，由于其最重要的北美无线客户数量急剧下降，无线业务收入将出现季节性大幅下滑。

分析师下调预期

分析师一直在大幅下调苹果第一财季的营收预期。自今年年初以来，分析师已将预期下调逾11.5%。这些估计数已从692亿美元降至610.5亿美元，大幅下降。2018年全年营收预估也从约2740亿美元下调至2614.6亿美元，降幅近5%。

YCharts对本季度数据的AAPL收入估计

问题多于答案

来自台湾半导体的最新消息让投资者感到不安。在最近的一次挫折之前，苹果的股价上涨了5%，超过了标准普尔500指数；p500的回报率只有1.3%。但所有这些收益都消失了，留给投资者的问题多于答案。投资者将想知道，TSM的消息是否仅仅是对博通已经报道的消息的确认，或者自3月中旬以来，需求是否进一步恶化。

由YCharts提供的AAPL数据

短期记忆？

有短期记忆的投资者完全有可能只是忘记了一个季度前对iPhone的担忧。不过，苹果上个季度确实让投资者和分析师大吃一惊，比盈利预期高出10%以上，比营收预期高出约3.6%。

在苹果5月1日公布业绩之前，投资者将不得不面对这一问题。届时，苹果将为iPhone和未来几个季度的前景增添更多色彩。这要么让投资者冷静下来，要么让他们比以前更加紧张。

迈克尔·克莱默是莫特资本管理有限责任公司（Mott Capital Management LLC）的创始人，注册投资顾问，也是该公司积极管理的长期主题增长投资组合的经理。克莱默通常购买和持有股票的期限为3至5年。点击这里查看克莱默的个人简历和他的投资组合。所提供的资料仅作教育用途，并不拟就**或购买任何特定证券、投资或投资策略作出要约或招揽。投资涉及风险，除非另有说明，否则不提供担保。在实施本文讨论的任何策略之前，请务必首先咨询合格的财务顾问和/或税务专业人员。根据要求，顾问将提供过去12个月内提出的所有建议的清单。过去的表现并不代表未来的表现。