（注：本基本面分析的作者是一位财务作家和投资组合经理。）

通用电气（General Electric Co.）今年的股价较去年12月的低点飙升了75%，原因是自去年10月以来，越来越多的分析师和投资者对该公司新任首席执行官H。小劳伦斯·卡普。

不过，华尔街的许多人仍然对通用电气的前景持深深的怀疑态度，过去一周通用电气股价下跌了10%，部分原因是巴伦出版的报告称，通用电气飞机租赁部门的盈利可能被夸大。这一下降使得通用电气的涨幅从去年12月的低点降至50%以上。周二，通用电气首席执行官拉里•卡普（Larry Culp）对投资者表示，通用电气的“工业自由现金流”在2018年创造了45亿美元的收入，2019年将为负值。受此消息影响，通用电气股价下跌4.7%。

对通用电气的怀疑

这是短期的。更糟糕的是，分析师并不乐观，根据普遍的估计，该公司2019年的业绩将有很大改善。今年，分析师预计，与2018年惨淡的业绩相比，盈利增长超过10%，而收入预计将下降6%。

收入的急剧下降

就在不久前的2017年，分析师预测通用电气今年的每股收益将超过2.00美元。那是在不同的时代，在不同的领导下。现在分析师预测每股收益仅为0.72美元，较2017年的高点下跌65%。此外，自2019年初以来，这些盈利预期下降了17%，下降的不仅仅是盈利预期。今年的收入估计为1147.1亿美元，下降了4%。

**资产

收入和收益大幅下降的部分原因是该公司的一系列资产**，例如最近以210亿美元的价格将其生物技术业务**给了丹纳赫公司（danahercorp.）。首席执行官卡尔普（Culp）正在采取重大措施，降低资产负债表的杠杆率，该表背负着1000亿美元的长期债务和近340亿美元的养老金负债。

谈到通用电气的股票，期权交易和技术图表对通用电气的未来给出了截然不同的看法。选择是看跌，而技术图表是压倒性的看涨。

期权具有广泛的不确定性

期权交易对2019年通用电气的股票走势产生了不确定性。多头跨座期权策略显示，到1月17日期权到期时，通用电气的股票价格比10美元的执行价上涨或下跌高达32%，2020年。到到期日，该公司股票的交易区间为6.85美元至13.15美元。

然而，以10美元执行价下注的数量微乎其微，只有1600个看涨未平仓看涨合约，只有3600个看跌未平仓看跌合约。美元金额甚至更小，看涨期权价值不到30万美元，看跌期权价值约45万美元。这表明交易员对通用电气股票的走势信心不足，不愿意下大注。

技术图表提供了多头希望

相比之下，技术图表异常看涨，预计该股将朝着技术性下跌趋势上涨，这一趋势自2018年5月以来就一直存在。如果该股上涨至下跌趋势之上，则可能引发突破，可能导致该股上涨至12.50美元，甚至可能高达14.25美元。这是该股接下来的两个技术阻力位。

此外，最近几周相对强弱指数一直在稳步走高，表明看涨势头正在进入该股。然而，RSI接近70的超买水平，这意味着该股可能在短期内走低，然后长期上涨。

下一步是什么

尽管如此乐观，首席执行官卡尔普和通用电气必须克服一种普遍的悲观情绪，这种悲观情绪源于曾经是华尔街最受尊敬的蓝筹股公司之一的破产。其股价较五年高点下跌近三分之二，给投资者造成数百亿美元的损失。2019年，卡尔普将有机会为通用电气的复苏做好准备。但即便如此，通用电气仍可能需要数年时间才能扭转经营、股价，并收回在华尔街失去的信任。

迈克尔·克莱默是莫特资本管理有限责任公司（Mott Capital Management LLC）的创始人，注册投资顾问，也是该公司积极管理的长期主题增长投资组合的经理。克莱默通常购买和持有股票的期限为3至5年。所提供的资料仅作教育用途，并不拟就**或购买任何特定证券、投资或投资策略作出要约或招揽。投资涉及风险，除非另有说明，否则不提供担保。在实施本文讨论的任何策略之前，请务必首先咨询合格的财务顾问和/或税务专业人员。根据要求，顾问将提供过去12个月内提出的所有建议的清单。过去的表现并不代表未来的表现。