什么是反面的ico(a reverse ico)？

反向初始硬币发行（ICO）是现有的、成熟的现实世界企业发行代币以分散其生态系统、筹集资金和进入加密货币的一种方法。这些企业拥有现有的产品和服务，并迎合现实世界的客户。

从本质上讲，反向ICO的行为类似于首次公开发行（IPO），允许现有企业发行加密货币代币，并通过众包寻求资金。在过去两年中，这种相似性促使美国证券交易委员会（sec）辩称，通过反向ico发行的代币是证券，而不是货币。

关键要点

• 与首次为初创企业筹集资金的传统ico不同，反向ico是那些已经在持续经营的公司发行的代币。
• 在2017年加密泡沫的鼎盛时期，反向ICOs似乎是一种不受**监管的融资方式。
• 美国证券交易委员会（SEC）限制了什么是不受监管的ICO，什么是以另一个名字进行的IPO。

理解反向icos

反向ICO的工作方式与标准ICO完全相同。唯一不同的是，发行代币的公司已经很成熟，并提供一种加密代币**以筹集现金。

使用这些代币作为货币有些可疑，因为使用传统法定货币进行反向ICO的企业能够发展壮大，而且，每个企业都会要求你把你的法定货币兑换成他们的专属代币，就好像你被要求在被允许购买一杯咖啡之前把你的星巴克礼品卡装上一样，这种可能性是不实际的，不可能慷慨地说出来。

反向ico的另一个问题是如何理解它们的标记。它们是交易媒介，还是证券？这正是Kik短信应用在2017年推出反向ICO时遇到的问题，该应用筹集了1亿美元。

美国证券交易委员会（sec）对Kik提起诉讼，称Kik误导了投资者，因为其反向ICO实际上只是股票的另一种证券形式。但与股票不同的是，Kik's coin the Kin的投资没有回报，截至2020年底，它的价格比ICO的反向价格低了95%。

反向icos：加密泡沫时期的一种时尚

在2017年和2018年加密泡沫的鼎盛时期，那些表示要在业务中加入区块链的公司价值增加了。2018年初的一个臭名昭著的例子是长岛冰茶公司（Long Island Ice Tea Company），该公司更名为长岛区块链（Long Island Blockchain），在纳斯达克上市的股票价值飙升了500%(从那以后它就被除名了。）

由于现有企业如果想通过**股票来筹集资金，就面临监管障碍，而且银行往往对企业证明其良好的信用和生存能力有严格的要求，因此反向ICO似乎是一种简单、不受监管的筹资方式，几乎没有任何条件，也没有监管。当庞兹币（PonziCoin）这样公开警告投资者国际货币基金组织（ICO）是一个骗局的仿制品仍能赚得25万美元时，这种诱惑就更大了。

美国证交会甚至**了一个假ICO页面，**一种名为Howeycoin的人造垃圾币，这是一个玩Howey测试的游戏，证交会用它来确定什么是证券，教粗心大意的投资者在投资前阅读精美的印刷品。该机构继续（截至2020年底）对Kik提起诉讼，可能是自加密泡沫破裂以来，反向ICO市场枯竭的一个原因。

反向icos的未来

然而，反向ICO的可能性并没有完全消失；尽管Facebook的Libra代币反向ICO提议在2019年宣布时遭到了各州和央行的**；到2021年，天秤座的计划似乎被无限期推迟。

其他组织也可能在创建基于区块链的代币系统中发现价值，该系统似乎不是逃避证券监管的非法或合法的灰色尝试，但2017年存在的反向ICO的吸引力已经减弱。