什么是冷静法则(the cooling-off rule)？

“冷静规则”一词实际上适用于商业世界中三种具体但不相关的情况。该短语的第一个用法是指美国证券交易委员会（SEC）的M条例，该条例规定了流通股票或发行债券过程中的关键点。它规定了在这些发行物向公众**之前的一段时间内对活动和交流的限制。

第二个更常见的用法是指由供应商规定的一项长期要求，即向消费者提供三天的退货期。第三种用法是指一段时间内，加入私营部门的**雇员（特别是SEC或FINRA雇员）应被禁止与他们以前受雇的机构进行游说活动。

关键要点

• 这个短语有多种不同的用法，但意义不相关。语境对于理解其含义很重要。
• 从发行招股说明书到**新股或债券的这段时间是一个冷静期，承销商和发行公司之间的沟通必须最小化或完全沉默。
• 购买价格在数百美元或以上的商品的消费者可以有一个冷静期，他们可以在三天内退货。
• **机构还预计，前雇员不会游说他们的旧机构在就业后冷静一段时间。

了解冷却规则

当有人提到有关发行新证券的冷却规则时，他们可能会泛泛地提到SEC的M条例，之所以称之为“冷却期”，是因为它指的是一个“冷却期”。这个限制并不是官方所称的冷却规则，它被称为美国证券交易委员会的M条例（不要与美国国税局发布的不同M条例混淆）。美国证券交易委员会的规定是指从向美国证券交易委员会提交初步招股说明书到新证券实际可供**或交易之日之间的时间。这也被称为安静期，因为承销商和发行公司在此期间不得与投资者讨论发行事宜。

三天退货政策

在面向消费者的企业中，冷静规则通常指的是由联邦贸易委员会（FTC）监管的消费者保**，该法允许买家在购买后的规定天数内解除购买协议。对于不同的产品和情况，买方必须在不招致任何罚款的情况下改变主意的天数是不同的。保险合同允许在新保单签发后14天内取消而不受处罚。许多企业将允许更长的宽限期超过三天，但他们不需要这样做。

在购买机动车时，这一冷却规则有一个特殊的例外。如果一个人从经销商处购车，并在经销商营业地址的实际位置完成交易，那么三天的撤销权将被放弃。自买卖合同签订之日起，买卖即为最终成交。

然而，如果有人要在车展或其他不是经销商主要营业地点的地点购车，那么三天冷静期规则实际上是适用的。由于汽车拍卖行本身就是经销商，所以拍卖地点就是他们的营业地，这也是此类交易一旦购买即被视为最终交易的方式。

游说限制

“冷却规则”这一短语的第三种用法是指一种预期的实践，这种实践在性质上没有那么具体。**机构，特别是那些涉及金融的机构，如SEC、FINRA、美国财政部或其他类似组织，可能会发现他们的许多员工都找到了进入金融或投资银行业的途径。

在这个职位上，他们的新雇主可能会发现，雇员以前与**机构的关系在获得规章制度的澄清方面相当有价值。然而，公司预计不会在雇用前雇员后立即派他们参加游说活动。预计将有一年的冷却期。