投资者在卖出的第二天没有表现出恐慌
市场动向
由于投资者继续进行第二天的大幅抛售，主要股市指数仅小幅下跌。不温不火的获利回吐可能意味着投资者很快就会急于恢复他们的看涨策略。为了进一步证明这一点，我们只需要比较一组股票指数etf和债券指数etf。
下表显示了一个股票投资组合，由三个大盘股指数的相等部分组成：标准普尔500指数（SPX）、纳斯达克100指数（NDX）和道琼斯工业平均指数（DJX）；与iShares的四只热门债券ETF投资组合进行比较，包括20年期债券基金（TLT）、7-10年期国债基金（IEF）、高收益公司债券基金（HYG）和市政债券基金（MUB）。这一重要的比较表明，在这种简单的价格运动中，存在着一股深深的暗流。这一价格变化意味着，就在过去两个月内，数十亿美元从债券转向股票，而且还会有更多的美元继续这样做。
这对股票投资者来说是个好消息，因为债券市场的投资者通常会选择更长的投资时间。这种从一种资产类别到另一种资产类别的转变表明，目前做出这种转变的许多投资者都对长期投资时间框架感兴趣。因此，它预示着对未来几个月股市的乐观预测。
消费者平衡需求
随着黑色星期五的临近，分析师们正将目光转向零售业，试图在假日购物季到来之前，判断哪里最有可能找到机会。决定在何处可以发现这种投资机会所需的努力可能很简单，就是比较零售市场的两个主要部分：满足消费者需求的部分和他们想要的部分。
任何精明的图表观察者都能做的一件事是，通过观察六只股票，以独特的方式比较这两个板块：亚马逊公司（Amazon.com，Inc.）和家得宝公司（Home Depot Company），以及可口可乐公司（Coca-Cola Company）、百事可乐公司（PepsiCo，Inc.）、沃尔玛公司（Walmart Inc.）和宝洁公司（Procter&；赌博（PG）的需要。这六只股票分别是跟踪非必需消费品和大宗消费品行业的ETF中持有量最大的组成部分。
下表显示了2019年的对比情况。亚马逊和家得宝股价已经回落，六只股票的走势都持平。除非这是市场长期看跌情绪的开始，否则这样的格局通常是一个很好的迹象，表明可自由支配的股票，即需求，正在被低估，并可能很快随着好消息的出现而走高。从历史上看，需求往往主导需求，但由于市场目前相当自满，看跌回落的可能性不大。
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券商合并或许对消费者有利
如果零售交易客户可能喜欢两家受欢迎的券商合并平台和服务的想法，那么投资者似乎很喜欢这个想法。下面的图表提供了证据。随着传闻称查尔斯施瓦布公司（Charles Schwab Corporation）竞购TD Ameritrade Holding Corporation（AMTD）的消息传出，前者的股价收盘上涨逾7%，后者的股价收盘上涨近17%。投资者和分析师可能会不以为然，认为这一结果仅仅是将收购报价纳入两家公司的估值模型，但其意义可能不止于此。
考虑一下施瓦布面临的障碍，比如交易的总体成本，以及在不降低客户体验价值的情况下合并两家公司所面临的挑战。此外，该公司还需要在没有交易佣金收入的环境下实现这一目标（施瓦布自己也承认，每年亏损1亿美元）。事实上，施瓦布的股价在公开交易中没有下跌，这是投资者的一大信心投票。
更重要的是，这种价格走势意味着，分析师和投资者都认为这一努力的积极结果更有可能出现。如果你从这个角度来考虑这种反应，那么价格上涨本身就是对股市和美国整体经济的乐观预测。
底线
尽管昨日收盘走低，但纳斯达克100指数和标准普尔500指数仍维持着紧密的交易区间，这表明卖方没有感到恐慌。零售消费者可能很快推动销售收入增长，这可能使非必需股票的投资者比那些持有消费类大宗商品股票的投资者受益更多。市场对传言中的施瓦布（Charles Schwab）和TD Ameritrade合并的反应实际上可能意味着对股市的看涨预期。
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- 发表于 2021-06-16 00:02
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- 分类：商业金融
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