没有什么比股市在一天内出现400点的波动更能让人集中注意力，但它比不上冬至这天发生的行星连合。我们生活在太空时代。

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当日开始，DJA和标准普尔500指数下跌2%，原因是投资者从英国撤出股市，这是最近发现的一种更具传染性的COVID-19型债券。这压倒了立法者就他们昨天晚上达成的9000亿美元经济**计划达成一致的消息。该法案仍需特朗普总统投票和签署，但框架已经确定（见下文）。

但到了午后，美国股市大幅反弹，抹去了早盘的跌幅，以相对平稳的收盘价收场。随着投资者对新的冠状病毒B.1.1.7有了更多的了解，尤其是获得批准的疫苗可以预防冠状病毒，抛售转为买入，道琼斯工业平均指数上涨37点。随着实际利率攀升，金融股也加入了这一行列，这对银行业有利（详见下文）。

特斯拉在标普500指数（s&p500）的首次登场，并不像其被纳入该指数之前那样顺利。考虑到大多数跟踪标普500指数的投资组合经理可能已经提前购买了大量股票，这种情况通常发生在大型股票加入指数时。

可以肯定的是，特斯拉（Tesla）的股价今年以来上涨了655%，因此，今天的疲弱上市不会对其市值造成影响。

那9000亿美元的计划里有什么？

国会最终同意的9000亿美元**计划是历史上仅次于《关怀法案》的第二大**计划。尽管文本尚未发布，但以下是我们从官方声明中了解到的交易内容：

• 疫苗配送物流“巨资”
• 每位**和儿童600美元的**计划支票适用于收入低于75000美元的单身收入者、收入低于112500美元的户主或收入低于240000美元的已婚夫妇
• 每周300美元扩大失业救济
• 小企业超过3000亿美元（PPP贷款和定向EIDL赠款）
• 820亿美元用于教育
• 270亿美元用于州公路、苦苦挣扎的运输机构、美国铁路公司和机场（有报道称，运输业总共有450亿美元，包括150亿美元的航空公司工资）
• 250亿美元的租金援助和延期驱逐令
• 员工留任抵税额的扩大与完善
• 150亿美元的专项资金用于现场直播场所、独立电影院和文化机构
• 130亿美元用于增加SNAP和儿童营养福利
• 100亿美元用于儿童保育援助
• 70亿美元增加宽带接入
• 为疫苗联盟再提供33.6亿美元（使援助总额达到40亿美元）

够了吗？

几乎没有，尤其是那些失业了很长时间的人。但这只是一个开始，我们应该期待在拜登**1月下旬上台后，看到另一个大规模的一揽子计划被提议，并可能获得通过。如果你有兴趣阅读拟议法案的措辞，就在这里。

关注名义利率

我们知道，美联储承诺在未来三年内将联邦基金利率维持在或接近于零。这个利率对实际利率有很大的影响，实际利率是考虑到通货膨胀的利率。另一方面，名义利率是指在考虑通货膨胀之前的利率。名义利率也可以指贷款的广告利率或声明利率，不考虑任何费用或利息的复利。

因此，在经济复苏的同时，实际利率也开始上升。正如富达投资公司（Fidelity Investments）的朱里安•蒂默（Jurien Timmer）指出的那样，美联储（Federal Reserve）或许能够信守承诺，在实际利率上升的同时保持名义利率较低。

为什么重要？

这很重要，因为有很大一部分经济和金融市场依赖于不断上升的利率。银行、其他贷款机构和信用卡公司也在其中。从下面的蓝线可以看出，实际利率开始上升，这也是银行股也在上升的另一个原因。

剥落

我们一直在谈论半导体类股自3月中旬以来的大规模反弹，而且反弹幅度很大。在这场大涨中，被排除在外的是半导体业的老祖宗英特尔（Intel）。它的行业主导地位近来一直在减弱，而且消息越来越糟。

上周，微软宣布，它正在进行内部处理器设计，以用于运行公司云服务的服务器计算机，这为全行业减少对英特尔的依赖增添了一份力量。据彭博社报道，微软正在利用Arm有限公司的设计来生产一种将用于其数据中心的处理器，同时它也在探索使用另一种芯片来驱动一些表面线个人电脑。

此前，上个月有消息称，苹果将生产一款由自己的M1芯片而非英特尔处理器驱动的新系列笔记本电脑。这使得这两家公司长达15年的合作关系出现了严重分歧，此外，英特尔的股价和未来增长也出现了大幅下滑。