国际商业机器公司（IBM）周一收盘后公布2020年第一季度财报，华尔街分析师预计每股收益1.80美元，营收176亿美元。该股在2019年1月第四季度发布后上涨3.4%，随后继续上涨，2月份达到160美元附近的两年高点。随后，该指数在3月中旬暴跌逾42%，创下2009年3月以来的最低水平。

这家老牌科技巨头错过了牛市，在2012年达到顶峰，并进入持续下跌趋势，出现了无休止的一系列低高点和低低点。不祥的是，它不能再依靠“海平面上升”来限制亏损，这给长期受苦的股东增加了风险。该公司还位于世界上最大的病毒爆发地附近，设置了可能影响未来数月业务运营的结构性障碍。

ibm长期图表（1993-2020）

六年来的下跌趋势在1993年底的19年低点附近找到了支撑，随后在1997年出现了一个稳定的上涨，达到了新高。互联网狂热随后控制了股票行情，在1999年7月的高点138美元的基础上增加了涨幅。这标志着未来10年的最高点，在此之前，震荡的横盘走势一直延续到2002年的50美元中期，创下了过去17年来的最低水平。

在2008年7月的1999年高点之下，股市在十年中期出现了两次涨跌互现的复苏，最终在不到10个点的时候冲顶。该股在经济崩溃期间表现相对良好，在12月的2002年低点之上找到了支撑。更高的低点为强劲反弹奠定了基础，2010年第一季度，该指数100%回调至130美元上方的高点。

该股在几个月后爆发，并进入本世纪以来最强劲的上涨趋势，为2013年3月215.90美元的历史高点再添约80点。它在10月份打破了20个月的双顶格局，在我们努力度过2020年第二季度之际，引发了一种持续有效的下跌趋势。2016年和2018年的多年低点引发了各种各样的触底呼声，但该股在7年多的时间里没有创下更高的高点。

月度随机振荡在2019年5月从超买区进入长期卖出周期，近12个月后仍未达到超卖水平。这种持续性突显出与该股多年下跌趋势一致的极端抛售压力。在一个失败的买入信号后，该指标现在已经转为走低，这增加了承诺看空者将测试并可能突破3月低点的可能性。

第一季度的下跌结束于4年上升趋势的0.786斐波那契回档位，这通常标志着长期下跌趋势中的最低低点。然而，它是在第一波跌破两年高点时达到这一支撑水平的，而不是在几波抛售压力结束时。这场冲突使该股牢牢地处于一块石头和一块硬地之间，下跌势头与强劲支撑相悖。

ibm短期图表（2016-2020）

总成交量（OBV）累积分布指标在2020年3月未能突破，跌至2019年6月以来的最低水平。尽管OBV反弹，目前已收回近50%的第一季度跌幅，但在过去一个月内几乎没有变动。该股上涨已触及50日指数移动平均线（EMA）的阻力位，但在承诺卖方重新加仓前，有可能继续上行至200日均线阻力位.618回调至130美元上方。

底线

IBM在周一收盘后公布财报，当时该股刚刚触及11年低点一个月。在激进的卖空者重新控制该盘之前，买盘的反应可能达到130美元左右。

披露：截至发稿时，作者未持有上述证券的任何头寸。