债券收益率和到期收益率听起来很相似,但在现实生活中是不同的。尽管来自债券结构中收益率的背景,但这两个术语差别很大。债券收益率和到期收益率是发行给债券持有人的债券的两个不同方面。
债券收益率和到期收益率的区别在于到期收益率是债券收益率的扩展版本。债券收益率是利息支出和股息支出的总和,每年计算一次。简言之,债券收益率是指投资的年收益率,而到期收益率是指债券到期日前的总预期收益率。
债券收益率,或俗称收益率,是指债券的收益率。简言之,债券收益率的计算方法是票面金额(利息)除以价格。这表明债券收益率与价格成正比。如果价格发生变化,债券的收益率也会发生变化。
到期收益率在债券到期时生效。它被认为是计算债务回报的更广泛的方法,也被称为赎回/账面收益率。到期收益率将债券的当前现金流与正常市场价格进行比较或等同。
比较参数 | 债券收益率 | 到期收益 |
外延 | 债券收益率,或俗称收益率,是指债券的收益率。简言之,债券收益率的计算方法是票面金额(利息)除以价格。 | 到期收益率在债券到期时生效。它被认为是计算债务回报的更广泛的方法,也被称为赎回/账面收益率。 |
与息票金额的关系 | 它与息票金额成正比,并随息票金额的增加而增加。 | 它间接地与债券的票面利率成比例。如果债券的YTM低于其票面利率,则溢价**。如果债券的YTM大于其票面利率,则以折扣价**。同样,如果债券的YTM等于票面利率,则债券按标准价格**。 |
与价格的关系 | 债券收益率与债券价格成反比。 | 到期收益率是债券的预期收益率,取决于票面利率。 |
公式 | 债券收益率按(债券票面利率/债券价格)计算 | 到期收益率的计算公式为:[(面值/现值)1/时段]-1。 |
市场价值 | 它清楚地显示了债券在市场上的当前价值。 | 到期收益率是每年计算的预期收益率。 |
债券收益率,又称收益率,定义了债券的收益率。当深入研究这一术语时,债券收益率是货币的时间利率和复利收益率。为了简单地理解债券的收益率,人们可以用票面金额除以到期时的面值。
债券收益率间接地与价格成正比。随着价格上涨,收益率下降,反之亦然。债券发行时,债券持有人将部分资金委托给发行人。然后,债券发行人支付债券的利息,直至债券开始运作。到期后,债券的面值开始起作用。
例如,债券持有人以1000美元的价格购买债券,息票率为10%。债券持有人连续持有债券10年的,发行人连续10年每年向其支付100美元。在期限结束时,债券持有人将从发行人处获得1000美元。债券收益率在预定日期为10%,可通过以下公式计算:(票面金额/价格)。
到期收益率,也称为账面收益率/赎回,表示债券持有人每年获得的可预测回报率。为了预测到期收益率,债券需要持有至到期。它有助于将债券的当前现金流与正常市场价格进行比较。
它间接地与债券的息票利息成比例。溢价**时,债券到期收益率应低于其票面利率;折价**时,债券到期收益率应高于其票面利率。同样,如果债券的YTM等于票面利率,则债券按标准价格**。
根据债券的类型,YTM有三种变体。在买入收益率(YTC)中,发行人可以在到期日之前再次购买债券。卖出收益率(YTP)与YTC类似。唯一不同的是,在YTP中,债券持有人可以在给定日期将债券回购给发行人。在最差收益率(YTW)的情况下,债券可以同时赎回、**和互换。
债券收益率和到期收益率(YTM)是与债券相关的一些术语。债券收益率是年利率与债券现值的比率,而到期收益率(YTM)是指当前现金流与预期未来付息额的比较,也就是说,债券收益率是实际收益率,而到期收益率则指向每年的预期收益率。债券收益率按公式计算:(票面利率/给定价格),到期收益率按公式计算:[(债券面值/债券现值)1/时段]-1。
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