什么是期权套利？(option arbitrage?)

期权套利的基本概念与在特定市场条件有效时系统性地同时买卖股票有关。以下是关于这一过程是如何进行的，以及通常存在哪些类型的市场条件来保证实施这一过程。...

The underlying concept of option arbitrage has to do with a systemic and simultaneous buying and selling of stock when certain market conditions are in effect.

期权套利的基本概念与在特定市场条件有效时系统性地同时买卖股票有关。以下是关于这一过程是如何进行的，以及通常存在哪些类型的市场条件来保证实施这一过程。

期权套利通常发生在主要目标是创造对股东风险很小或没有风险的适度利润时。为此，这项活动可以采取几种不同的形式。其中一种更常见的模型被称为行使期权套利。在这种模式下，可以同时买入和卖出相同的期权，所有活动都具有相同的类型，即看跌期权或看涨期权。为了使策略有效，罢工差额必须小于保费差额。这种类型几乎完全没有风险，有可能产生少量利润。

日历期权套利与罢工法非常相似，投资者再次处理相同的期权和类型。然而，有了这一方法，罢工也必须匹配，而且选择权不会持续相同的月份。最近几个月的销售价格将高于以后几个月的支付金额。这一策略也使手中股票的价值略有增加。

市场内期权套利还包括买卖具有相同期权、行使权、月份和类型的股票。但这里的区别在于，交易中使用了多个交换。因此，持有相同点价差但在两个不同交易所的期权可以买卖，其目的是以较低的价格买入，以较高的价格卖出。

尽管期权套利仍然相对普遍，但自自动化交易策略出现以来，期权套利的实践有所减少，因为新的方法通常可以产生相同的结果，但不需要太多的步骤。当股票期权价格相对过高时，了解期权套利是一个好主意，也有助于投资者探索其期权，并可能实现更高的投资回报。考虑到这一概念，期权套利是否会从股票买卖业务中完全消失是值得怀疑的。