股权套利是指买卖相同或类似股票的股票，目的是在交易中获得净利润。在最纯粹的形式中，股权套利不涉及任何风险，因为买卖是同时进行的，确保了即时利润。传统股票套利的变体，有时被称为风险套利，通常会带来至少少量的风险，因为它们在利润没有保证的情况下进行交易。

传统的股票套利包括买卖同一股票的股票，而该股票在两个不同的市场上定价不同。例如，假设一家公司的股票售价为10美元。纽约证券交易所的美元。同一家公司在伦敦证券交易所的股票是11美元。为了在这种情况下利用股权套利，投资者可以在纽约证券交易所购买该公司的股票，同时在伦敦证券交易所出售，以获得每股1美元的利润。因为买卖是同时进行的，所以没有赔钱的风险。。

传统股权套利的一种变体，通常被称为合并套利，涉及买卖即将合并的两家公司的股票。例如，A公司的股价为50美元，准备收购B公司，B公司的股价为24美元。作为交易的一部分，A公司同意，B公司的股东每持有B公司的两股股份，就可以获得A公司的一股股份。持有A公司股份的投资者可能会通过抛售A公司股份并购买B公司股份来套利这种情况，希望在公司合并时从2美元的价差中获利。这种情况下的风险是合并交易可能会失败或价值迅速变化。。

另一种变化，有时被称为配对交易，涉及买卖非常相似的股票，这些股票在历史上的定价非常接近，但突然出现了更显著的价格差异。例如，假设电力公司X和电力公司Y的股票通常交易价格相差几美分。如果X公司的股票突然比Y公司的股票上涨1美元，拥有X公司股票的投资者可以出售该股票，并将资金再投资于Y公司的股票，希望在Y公司的股票价格赶上X公司的股票价格时获利，就像历史上一样。与合并套利一样，这种类型的股权套利通常也会带来一些风险，因为无法保证Y公司的股票会增值以匹配X公司。。