什么是捐赠模式？(an endowment model?)

捐赠模式是一种受大学捐赠投资风格启发的投资类型，特别是耶鲁大学的基金。它由典型投资的混合体组成，包括股票和债券，此外还有不太传统的产品，如对冲基金和私募股权。其平衡倾向于重股票，轻债券等低收益投资。这种投资风格侧重于保持低流动性，其风险可以通过致力于长期投资来管理。该概念也被称为现代投资组合理论。...

Retired individuals may choose to donate funds to endowment accounts at various educational institutions.

捐赠模式是一种受大学捐赠投资风格启发的投资类型，特别是耶鲁大学的基金。它由典型投资的混合体组成，包括股票和债券，此外还有不太传统的产品，如对冲基金和私募股权。其平衡倾向于重股票，轻债券等低收益投资。这种投资风格侧重于保持低流动性，其风险可以通过致力于长期投资来管理。该概念也被称为现代投资组合理论。

虽然它因在大学基金方面的成功而闻名，但捐赠模式可用于多种方式。除了作为其他组织的一个选择，它也可用于个人投资者。它往往在较大的组织中更为常见，这些组织可以处理高比例的现金被绑在长期投资上。

捐赠模式的主要策略之一是，通过不同的投资工具，据说回报率会更高。使用这种风格的投资者首先会了解某个特定选项的历史，并确定其在市场上的成功模式。然后，投资者会挑选不同但不完全相反的投资选项。

捐赠模式背后的理念是，如果选择的基金过于相似或完全相反，那么投资的风险就会增加。如果两个基金之间有太多的相似之处，那么除了收益之外，损失也可能过于不稳定。当投资工具完全相反时，那么获利的机会就会减少，因为很有可能当一个投资表现良好时，另一个就会出现下滑。通过了解现有投资选项的过去模式，使用捐赠模式的投资者可以挑选出不同的基金，但不会有太大的差异，以致收益和损失会相互抵消。

对捐赠基金模式一直存在一些怀疑。虽然它通过增加一些常春藤大学的财富而获得欢迎，但当多个捐赠基金的投资开始在市场上暴跌时，一些人声称这是该模式的错。其他人则认为，错的不是该模式，而是资产的分配。有人声称，只要投资者确保有足够的现金用于正常运营，该模式仍然有效。从本质上讲，如果不把低流动性看得太远，该模式可以说是仍然可行的。