什么是可转债的利与弊？(the pros and cons of convertible debt?)

可转换债务是指包括允许债权人将债务转换为财产或上市公司的股权的贷款协议。对于债权人来说，可转换债务的优点包括最小的本金风险和增长的机会，缺点包括低收入的支付。可转换债务在短期内对债务人的管理成本较低，但从长期来看，它可能被证明是相当昂贵的。...

Some banks write convertible mortgage products that provide the bank with a share of ownership in the borrower's property.

可转换债务是指包括允许债权人将债务转换为财产或上市公司的股权的贷款协议。对于债权人来说，可转换债务的优点包括最小的本金风险和增长的机会，缺点包括低收入的支付。可转换债务在短期内对债务人的管理成本较低，但从长期来看，它可能被证明是相当昂贵的。

Borrowers who take out convertible mortgages often pay lower rates of interest than people who take out conventional loans.

在许多情况下，可转换债务协议采取公司债券发行的形式。债券持有人有机会在未来某一特定日期将这些债务转换为公司股份。如果公司在转换之前破产，那么债券持有人对公司资产的索赔将在股东有机会要求任何资产之前得到解决。因此，可转换债务使投资者面临比股票更低的本金风险。此外，如果公司继续增长，那么债券持有人通过将债务转换为股权来体验公司增长的上升空间。

在投资领域，风险水平的降低通常伴随着收益潜力的降低。因此，可转换债券的收益率比标准债券产品低得多。此外，虽然可转换债券是相对安全的投资，但在许多情况下，当公司破产时，债券持有人和股东都会失去部分或全部投资。一些银行发行的可转换抵押贷款产品，为银行提供借款人房产的所有权份额。当房价上涨时，这种贷款对贷款人有吸引力；如果房价下跌，那么债务余额可能超过房产价值。

公司可以通过发行可转换债券而不是标准债券来保持较低的借贷成本，因为这些债务的利息支付比传统债务要低得多。从长远来看，如果公司价值增加，债权人决定激活转换选项，那么可转换债务协议会证明债务发行人的成本很高。转换协议使债权人能够将债券换成特定数量的股票，但这些股票的价值越高，债务发行人因转换而损失的钱就越多。

办理可转换抵押贷款的借款人通常比办理传统贷款的人支付更低的利率。在短期内，这意味着这些借款人可以为昂贵的房产提供资金，同时保持较低的月供。从长期来看，如果房产价格上涨，那么由于债务转换，房产所有者的大部分资产会损失给贷款人。 