（注：本基本面分析的作者是一位财务作家和投资组合经理。）

摩根大通（JPMorgan Chase&Co.）股价本周上涨逾2%，有消息称，全球最著名的投资者沃伦•巴菲特（Warren Buffet）和他的伯克希尔•哈撒韦公司（Berkshire Hathaway Inc.）购买了美国最大银行3500多万股股票。尽管有重大消息传出，但技术分析显示，摩根大通的股价在未来几周可能下滑7%，使该股回到2018年的最低水平。

该股已较2018年高点下跌8%，但该行2019年仍面临增长放缓的问题。与此同时，尽管股价下滑，但与历史估值相比，该股仍然昂贵。

YCharts提供的JPM数据

下降趋势

图表显示，该股自7月份以来一直呈走低趋势，目前正朝106.50美元的技术支撑方向发展。如果跌破这一技术阻力位，可能会滑落至102美元.另一个看跌迹象是50日移动平均线跌破200日移动平均线。这种技术形态被称为死亡十字，这表明该股面临进一步下跌。

相对强弱指数自1月份以来一直呈走低趋势，这表明该股的势头正在减弱。看跌的迹象也表明该股大幅下跌。

历史上昂贵的

尽管该股从高点回落，但其股价仍为有形账面价值的2.1倍。这一比率处于2010年历史区间的上限，在此期间，这一比率在1.1至2.25之间波动。这意味着，与历史价格区间相比，该股票价格昂贵。

日元对有形账面价值的价格数据

此外，2019年盈利增长预计将大幅放缓，从2018年的36%降至7%。收入增长预计也将从11%降至4%。这可能是该股2019年市盈率为11的主要原因，因为考虑到盈利增长放缓，该股的市盈率为1.7，处于高位。

该行还可能继续面临美国收益率曲线持平的不利因素，这可能对利息收入产生负面影响。此外，更高的利息可能会损害银行增加贷款的能力。它在短期内产生了许多潜在的问题，可能会打压该股。

迈克尔·克莱默是莫特资本管理有限责任公司（Mott Capital Management LLC）的创始人，注册投资顾问，也是该公司积极管理的长期主题增长投资组合的经理。克莱默通常购买和持有股票的期限为3至5年。点击这里查看克莱默的个人简历和他的投资组合。所提供的资料仅作教育用途，并不拟就**或购买任何特定证券、投资或投资策略作出要约或招揽。投资涉及风险，除非另有说明，否则不提供担保。在实施本文讨论的任何策略之前，请务必首先咨询合格的财务顾问和/或税务专业人员。根据要求，顾问将提供过去12个月内提出的所有建议的清单。过去的表现并不代表未来的表现。