下降趨勢
什麼是下降趨勢(a downtrend)？
下跌趨勢是指證券價格隨時間波動而走低的價格行為。雖然價格可能會間歇性地上升或下降，但下降趨勢的特點是隨著時間的推移，峰值和低谷都會降低。技術分析師之所以關註下跌趨勢，是因為它們所代表的不僅僅是隨機的連續下跌。處於下跌趨勢的證券似乎更有可能繼續走低，直到一些市場狀況發生變化，這意味著下跌趨勢標志著一種從根本上惡化的狀況。
下降趨勢可以與上升趨勢形成對比。
關鍵要點
- 下跌趨勢的特點是較低的波峰和波谷，意味著投資者的信念發生了根本性的變化。
- 趨勢的變化是由投資者想要**的股票的供給與想要購買的投資者對股票的需求的變化所推動的。
- 下跌趨勢與圍繞證券的因素的變化是一致的，無論是巨集觀經濟因素還是與公司商業模式相關的因素。
下降趨勢的工作原理
從上升趨勢轉變為下降趨勢的證券很少會在瞬間從一種證券轉變為另一種證券。相反，價格的上升趨勢顯示出緊張的跡象，然後下降趨勢逐漸開始。向上和向下的趨勢都以它們的波峰和波谷（也稱為擺動高點和擺動低點）以及它們似乎正在進行的大致方向為標誌。下圖顯示了一系列波峰和波谷（波峰為偶數，波谷為奇數）。
本圖所示的動態性質與幾乎所有從向上到向下的趨勢變化相似。儘管每種情況的具體情況各不相同，但這種變化有三個共同特點：
- 價格走勢跌破最近的谷底（見第1-3點）
- 下一個峰值沒有比上一個峰值高（3-5分）
- 下降趨勢增加了其繼續下去的可能性（第5-7點）
下降趨勢的第一個特徵標志著價格行動的一個點，即供給大於需求。可用賣家的數量和他們想要**的證券的數量超過了現成買家的數量和他們想要購買的數量。不知何故，市場參與者作為大多數人，不再接受這種證券的定價應該和現在一樣高的觀點。
第二個特徵表明，越來越多的市場參與者，儘管之前尚未決定，但在最近的價格峰值期間，他們已經確信，他們不能再擁有（或擁有盡可能多的）證券。賣家的數量隨著買家數量的減少而增加。
第三個特徵通常伴隨著新聞或新資訊，證實那些決定退出或不再考慮購買證券的人的懷疑。越來越多的買家退出，越來越多的賣家急於獲利或限制虧損。
交易下降趨勢
大多數交易者尋求避免下跌趨勢，因為他們天生專註於上升趨勢，只做多頭交易。下跌趨勢可以在每一個交易時間範圍內找到：分鐘，天，周，月，甚至年。因此，交易者會尋找方法儘早發現下跌趨勢。一些交易者喜歡多頭和空頭交易，因此他們發現了新的交易機會的下降趨勢。
交易員們認識到，一旦在他們首選的時間範圍內確立了下跌趨勢，他們就應該非常謹慎地進入任**的長期頭寸。這加劇了下降趨勢，因為這有助於減少需求。長/空交易者認識到相反的情況，這是他們在下跌趨勢下獲利的機會。
因為賣空者尋求從下跌趨勢中獲利，他們借入股票，然後立即賣出股票，並同意在未來回購股票。這些被稱為空頭頭寸或賣空。如果資產價格繼續下跌，交易者將從即時銷售價格和較低的未來回購價格之間的差額中獲利。由於它們透過賣出訂單來增加價格波動，這也加劇了下跌趨勢。這類交易者希望至少從下一輪下跌中獲利，如果他們能耐心等待，而且趨勢確實會繼續走低，獲利可能會更多。
通常情況下，交易員使用技術指標和圖表模式來識別和確認下跌趨勢。例如，移動平均線可以用來確定整體趨勢。如果價格低於移動平均線，股票很可能處於下跌趨勢，反之亦然，呈上升趨勢。相對強弱指數（RSI）或平均方向指數（ADX）等技術指標也可以顯示某一時間點下跌趨勢的幅度或強弱，這有助於決定是否進入空頭倉位。
長期下降趨勢的例子
通用電氣（General Electric）股價長期下跌的例子值得回顧。伴隨著這一價格行動，人們越來越意識到，公司的麻煩比原先預期的要嚴重，裁員、分拆、工廠關閉和產品取消都是經濟環境發生巨變的訊號，而通用電氣對此並沒有做好準備。
在這張圖表中，股票在到達最後一個峰值後，下一個谷底會比前一個谷底低（如插圖所示）。這一較低的谷底恰逢投資者希望**的股票的供應量超過了投資者以這些價格購買股票的需求量。儘管投資者自己認為公司的前景並不像之前想象的那樣理想，但這種最初的疲軟跡象（前面提到的第一個特徵的一個例子）並沒有伴隨著公司麻煩的廣泛傳播的訊息。
隨後出現的較低的波峰和波谷標志著一種持續兩年多的長期下跌趨勢，而在這段時間裡，市場其他部分普遍走高。在從第一個低谷崩潰後，對該股持看跌態度的交易員會發現許多有利可圖的交易機會。或者，多頭交易者可能在下跌趨勢開始時鎖定了利潤，併在該股出現反彈跡象後重新進入多頭頭寸。
- 發表於 2021-06-06 16:11
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