如今的市場分析平臺允許交易員快速審查交易系統。無論是從假設的結果還是實際的交易資料來看，都有數百種效能指標可以應用。

這些效能指標通常顯示在策略效能報告中，這是基於系統效能的不同數學方面的資料彙編。知道在策略績效報告中尋找什麼可以幫助交易者分析系統的優缺點。

策略績效報告是對交易系統績效的客觀評價。交易員可以建立策略績效報告來分析他們的實際交易結果。一組交易規則也可以應用於歷史資料，以確定系統在指定時間段內的表現，這一過程稱為回溯測試。

大多數市場分析平臺允許交易者在回溯測試期間建立策略績效報告，這對於希望在將交易系統投入市場之前對其進行測試的交易者來說是一個很有價值的工具。

關鍵要點

• 策略績效報告，無論是應用於歷史或實時交易結果，都為協助交易員評估其交易系統提供了強大的工具。
• 總凈利潤、利潤率、盈利百分比、平均貿易凈利潤、最大提取額是大多數業績報告中包含的五個關鍵指標。
• 除了總凈利潤外，考慮效能指標可以更全面地瞭解系統的效率及其實現交易目標的能力。

戰略績效報告的要素

頭版

戰略績效報告的“首頁”是績效摘要。圖1顯示了一個效能摘要的示例，其中包括各種效能指標。指標列在報告的左側；相應的計算結果在右側，分為幾列。報告的五個關鍵指標被強調；我們稍後會詳細討論。

圖1——戰略績效報告的“首頁”是績效摘要。本文中確定的關鍵指標加了下劃線。

交易清單、定期回報和績效圖

除了圖1所示的績效摘要之外，戰略績效報告還可以包括交易列表、定期回報和績效圖。

交易清單提供了每一筆交易的賬戶，包括交易型別（長期或短期）、日期和時間、價格、凈利潤、累計利潤和利潤百分比等資訊。交易清單允許交易者準確地看到每筆交易中發生了什麼。

透過檢視系統的定期回報，交易者可以看到按日、周、月或年細分的業績。本節有助於確定特定時期的損益。交易員可以快速評估系統每天、每週、每月或每年的表現。重要的是要記住，在交易中，累積利潤（或損失）才是最重要的。看一個交易日或一個交易周，不如看月度和年度資料那麼重要。

分析戰略績效的最快方法之一是績效圖。它以多種方式顯示交易資料，從顯示每月凈利潤的條形圖到股票曲線。無論哪種方式，效能圖都提供了該期間所有交易的視覺化表示，允許交易員快速確定系統的效能是否符合標準。圖2顯示了兩個效能圖：一個是月度凈利潤條形圖；另一種是股票曲線。

圖2-每個效能圖表示以不同格式顯示的相同交易資料。

戰略績效報告的關鍵指標

策略績效報告可能包含大量有關交易系統績效的資訊。雖然所有的統計資料都很重要，但將初始範圍縮小到五個關鍵效能指標是很有幫助的：

1. 凈利潤總額
2. 利潤因素
3. 利潤率
4. 平均貿易凈利潤
5. 最大資金回挫

這五個指標為測試潛在交易系統或評估實時交易系統提供了一個良好的起點。

凈利潤總額

凈利潤總額代表了一個交易系統在一段時間內的底線。這一指標的計算方法是從所有成功交易的毛利中減去所有虧損交易（包括佣金）的毛利。公式為：

毛利潤−毛利=凈利潤總額\text{毛利}-\text{毛利}=\text{凈利潤總額}毛利−毛利=凈利潤總額

因此，在圖1中，凈利潤總額計算如下：

雖然許多交易者將凈利潤總額作為衡量交易績效的主要手段，但僅此指標就可能具有欺騙性。這一指標本身無法確定一個交易系統是否有效執行，也無法根據持續的風險量使交易系統的結果正常化。雖然總凈利潤無疑是一個有價值的指標，但它應該與其他績效指標相一致。

利潤因素

利潤繫數是指整個交易期間的毛利除以毛利（包括佣金）。此效能指標與每單位風險的利潤量相關，大於1的值表示盈利系統。例如，圖1所示的strategy performance報告表明測試的交易系統的利潤繫數為1.98。這是用毛利潤除以毛虧損來計算的：

$149,020 ÷ $75,215 = 1.98

這是一個合理的利潤因素，意味著這個特定的制度產生了利潤。我們都知道，不是每一筆交易都是贏家，我們將不得不承受損失。利潤因素指標幫助交易者分析贏家大於輸家的程度。

$149,020 ÷ $159,000 = 0.94

上述公式顯示的毛利潤與第一個公式相同，但用假設值代替毛虧損。在這種情況下，毛虧損大於毛利潤，導致利潤繫數小於1。這將是一個失敗的系統。

利潤率

盈利百分比指標也稱為獲勝概率。這個指標的計算方法是將獲勝的交易數量除以指定期間的交易總數。作為一個等式：

Winning TradesTotal Trades=%Profitable\frac{Winning\Trades}{Total\Trades}=\%ProfitableTotal TradesWinning Trades​=%有利可圖的

在圖1所示的示例中，盈利百分比為：

102（贏的交易）÷ 163（交易總額）=62.58%（盈利百分比）

盈利百分比指標的理想值將因交易員的風格而異。交易員通常會採取更大的行動，獲得更大的利潤，他們只需要較低的利潤率就可以維持一個贏的系統，因為贏的交易通常都是盈利的，也就是說，通常是相當大的。這通常發生在被稱為趨勢交易的策略中。那些遵循這種方法的人通常會發現，只有40%的交易可能會賺錢，而且仍然會產生一個非常有利可圖的系統，因為成功的交易遵循趨勢，通常會獲得巨大的收益。不贏的交易通常因小幅虧損而結束。

盤中交易者，尤其是黃牛黨，他們希望在任何一筆交易中獲得少量收益，同時冒著相似的風險，這將需要一個更高的利潤率指標來建立一個贏家系統。這是因為贏的交易在價值上往往接近輸的交易；為了“取得成功”，需要有一個明顯更高的利潤率。換言之，更多的交易需要成為贏家，因為每次贏家都相對較小。

平均貿易凈利潤

平均貿易凈利潤是系統的期望值：它代表了每筆貿易的平均得失金額。平均貿易凈利潤是用凈利潤總額除以貿易總額計算出來的。作為一個等式：

凈利潤總額=貿易凈利潤\frac{\text{Total Net Profit}}{\text{Total Trades}}=\text{Trade Net Profit}貿易凈利潤總額​=貿易凈利潤

在圖1的示例中，平均貿易凈利潤為：

73805美元（凈利潤總額）÷ 166（交易總額）=452.79美元（平均交易凈利潤）

換言之，隨著時間的推移，我們可以預計，該系統產生的每筆交易將平均為452.79美元。因為它是以凈利潤總額為基礎的，所以它同時考慮了盈虧交易。

這個數字可能會被一個離群值所扭曲，一個交易創造的利潤（或損失）是一個典型交易的數倍。一個離群值會透過誇大平均貿易凈利潤而產生不切實際的結果。一個異常值可以使一個系統看起來明顯比統計上更有利可圖（或更少）。可以刪除異常值，以便進行更精確的評估。如果交易系統在回測中的成功取決於一個異常值，那麼該系統需要進一步完善。

最大洩降

最大提款指標是指一個交易期間的“最壞情況”。它衡量的是與前一個股票峰值之間的最大距離或損失。該指標有助於衡量系統產生的風險金額，並根據賬戶規模確定系統是否可行。如果交易者願意冒險的最大金額小於最大提款額，那麼交易系統就不適合交易者。應開發另一種系統，最大降深較小。

這個指標很重要，因為它是交易者的現實檢驗。幾乎任何一個交易者如果能冒1000萬美元的風險都能賺100萬美元。最大提款指標需要符合交易員的風險承受能力和交易賬戶規模。

底線

策略績效報告，無論是應用於歷史或實時交易結果，都可以提供一個強大的工具，幫助交易員評估其交易系統。雖然很容易只關註底線或凈利潤總額（我們都想知道我們賺了多少錢），但考慮其他效能指標可以更全面地瞭解系統的效率及其實現交易目標的能力。