编者按：上周特斯拉市值首次超过通用汽车时，我们撰写了这篇报道——但由于市场波动，特斯拉的估值再次超过通用汽车。它可能会继续发生。不管怎样，我们故事的其余部分仍然是真实的。

本周，特斯拉市值超过福特和通用汽车，成为最有价值的美国汽车**商。特斯拉的股价正在下跌，自年初以来上涨了近42%，达到每股300美元以上，目前公司估值约530亿美元。

特斯拉仍远远落后于戴姆勒（Daimler）和丰田（Toyota）等大型外国汽车**商，但新贵特斯拉（Tesla）超越福特（Ford）和通用（GM）等百年老牌汽车的消息受到了广泛关注。

特斯拉去年营收为70亿美元，亏损6.75亿美元，为何其价值超过通用汽车（2016年营收为1664亿美元，净收入为94.3亿美元）和福特（2016年销售额为1518亿美元，净收入为46亿美元），这是一个复杂的问题。埃隆·马斯克在特斯拉身边讲述了一个充满希望的故事，让许多投资者相信，特斯拉将改变世界，并在未来创造巨额利润。

不过，特斯拉的投资者看到了希望，特别是如果他们看重增长而不是利润的话。在过去四年中，这家电动汽车公司的销售额增长了两倍多，而同期福特和通用的收入基本持平。

凯利蓝皮书（kelleybluebook）的执行出版商卡尔•布劳尔（karlbrauer）说：“埃隆成功地讲述了一个引人注目的故事，讲述了他对特斯拉的定位。”在太阳能电池板公司Gigafactory和每一款生产的S型和X型汽车中嵌入的自主技术之间，埃隆可以宣称在可再生能源驱动的自动驾驶汽车的道路上领先于传统汽车**商。”

看来，特斯拉最终将通过向住宅、商业和工业用户销售电动汽车（和自动驾驶汽车）和太阳能电池板，以及独立储能装置来赚大钱。所有这些都能让特斯拉赚大钱——尽管这还没有发生。

一份报告显示，在自动驾驶技术方面，通用、福特、戴姆勒和宝马等传统汽车**商仍然领先于Waymo、Uber和特斯拉等硅谷新贵，但投资者似乎并不在意。”布劳尔说：“马斯克的故事是否准确并不重要，至少在今天是这样。”正如特斯拉的股价所证实的那样，感知就是现实。”

上个季度，特斯拉创造了新的季度生产和交货记录，2017年前三个月的移动量略高于25000辆。但这与它的竞争对手推出的大量汽车和卡车仍有很大差距。

Navigant高级研究分析师Sam Abuelsamid表示：“福特3月份在美国交付的F系列卡车数量（81330辆）超过了特斯拉2016年全年在全球交付的数量（76230辆）。”而且每一家公司的利润都可能超过特斯拉在2016年的全部利润。”

特斯拉CEO埃隆·马斯克昨日在微博上表示，“股价代表风险调整后的未来现金流”，并表示，如果以过去业绩为基础，特斯拉“荒谬地高估”，但回头看“无关紧要”

“特斯拉的股价与他们作为一个汽车**商的努力没有任何关系，”Abuelsamid说他们还没有证明，如果不创造性地选择付账单和送货上门的时间，他们就能实现持续盈利。”

该公司计划在今年晚些时候发布价格更为实惠的Model3电动车，并表示正在努力将产量从去年的7.6万多辆增加到2018年的50万辆。这将是真正令人印象深刻的增长，但不是每个人都相信刚才。

“我猜这和重新发射火箭的关系和特斯拉的生意一样大，”阿布赛德说既然你买不到SpaceX的股票，特斯拉是人们投资马斯克个人崇拜的唯一途径。”