交易员在Lowe's Companies，Inc.（低）公布季度财报之前，推动其股价呈上升趋势。没有办法准确预测一只股票在公布收益后的走势。然而，比较股票价格和期权价格之间的价格行为可以发现，如果洛威股价下跌，在公告发布后的前几天偏离其20天移动平均线，向下聚焦的交易者就能够获得最佳利润。

关键要点

• 交易员和投资者在宣布之前推高了洛威的股价。
• 价格已经接近20日移动平均线。
• Put opti*** are better priced for a drop than call opti*** are for a gain. 
• 基于波动性的
• 这种设置为看跌期权交易者创造了一个机会，从 消极的 结果。

期权交易是指那些希望保护自己头寸的投资者或那些希望从正确预测标的股票或指数的意外走势中获利的投机者的活动。这意味着期权交易实际上是对市场概率的押注。通过比较股票和期权价格行为的细节，图表观察者可以获得有价值的见解，尽管这有助于理解这种价格行为发生的背景。下面的图表描述了Lowe股价的价格行为以及进入盈利报告的设置。

当前趋势

该股一个月走势中，股价维持在中等区间，略有上涨趋势。值得注意的是，在过去的一个月里，Lowe's在2月初跌至每股163美元，随着公告日的临近，股价只略有上扬。本图技术研究所描绘的中间区域收盘价。这些研究是由20天的凯尔特纳通道指标组成的。这些描述了代表股票平均真实范围（ATR）倍数的价格水平。此数组有助于突出显示价格从较低区间移回其平均区间并保持在该区间的方式。洛威股价的这一走势意味着投资者对即将公布的报告持谨慎态度。

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在这种情况下，Lowe's的价格趋势一直保持在中等范围内，图表观察家可以认识到，交易员和投资者对收益表现出不确定性。这使得图表观察家有必要判断此举是否反映了投资者对良好盈利报告的预期。

期权交易细节可以提供额外的信息，帮助图表观察者对投资者的预期形成意见。期权交易者倾向于看涨期权而非看跌期权，但幅度不大。这表明交易员担心公司报告中的不利消息。支持性证据也可以在图表上紫色线和背景中紫色框所描绘的波动范围的比较中找到。

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贸易活动

期权交易员认识到，Lowe的股价是平均水平，他们对自己的期权进行了定价，认为该股将在今天至2月26日（即财报公布后的周五）之间，在图表所示的两个方框中的一个方框内收盘。绿色框表示看涨期权卖方提供的价格。这意味着，如果价格走高，到本周末，洛威的股价有74%的可能性会在这个区间内收盘。红框表示看跌期权的定价，如果价格在公告中走低，则概率相似。

值得注意的是，上周五的交易中，买入期权超过8000份，而卖出期权约为5000份，显示出期权买家的偏好。超过40%的交易是看跌期权，这意味着期权交易者是悲观的。

图表上的紫色线是由为期10天的凯尔特纳海峡研究产生的，设定为ATR的4倍。这一措施往往会在价格行动中形成高度相关的强力支撑和阻力区域。当航道线在前三个月内发生明显转折时，这些区域就会出现。转弯标记的标高标注在下表中。在这个图表中值得注意的是，看涨期权定价正朝着紫色方框的上边缘推进。然而，与看涨期权区间相比，看跌期权区间的规模较小，这表明投资者并不期望出现大幅下跌，但仍希望保护自己免受不利报告的影响。

这些支撑位和阻力位显示，支撑位前的波动幅度大于价格阻力位。因此，任何坏消息都有可能让投资者大吃一惊，并可能引发异常巨大的波动。在上一次财报公布后，洛威的股价在随后几天仅上涨了5%。投资者可能预计，在这一消息公布后，股价也会出现同样的小幅波动。由于波动空间很大，股价下跌幅度可能超过预期。

市场影响

由于公司与房地产市场的关联性，洛威财报的效果对市场有一定影响。Lowe的股价通常在盈利后会有5%的变动，这一幅度足以让该行业的其他股票注意到，尤其是与该公司的主要竞争对手HomeDepot，Inc.（HD）合并后，后者将在本季度同时公布业绩。不管Lowe的报告怎么说，它都可能对非必需消费品行业的股票产生重大影响。

如今，标普500指数成份股中有70%以上的公司本季迄今已公布财报，且绝大多数公司业绩超过预期，投资者将对洛威的预期也一样。再少一点都会让人震惊。一份积极的报告可能会提振该行业的其他股票，如家得宝（HomeDepot）、迪士尼（WaltDisneyCompany）甚至亚马逊（Amazon.com，Inc.）等。这也将影响到交易所交易基金（ETF），如State Street的消费者非必需选择行业SPDR基金（XLY）和可能的State Street的SPDR s&amp；p500etf信托基金（SPY）。

底线

Lowe's的期权交易者倾向于看涨期权，但在公司公布财报之前，看跌期权只比看跌期权有微弱的优势。投资者似乎对这份报告可能带来的影响感到紧张，尽管他们的股价一直呈温和上升趋势。如果一份糟糕的报告真的出现，洛威的股价可能会大幅下跌，比他们典型的5%的跌幅还要大。波动性价格区间的大小足以超过看跌期权定价，允许在接下来的一周内大幅走低。