道指成分股美国运通（AXP）周五开盘后股价走低，尽管该公司第三季度每股盈利超过预期0.06美元，并重申了2019财年的指导方针。季度收入符合乐观预期，增长8.3%至109.9亿美元，健康的会员活动支撑增长指标。然而，拖欠贷款的轻微上升削弱了购买兴趣，表明贷款活动可能处于或接近周期性峰值。

近年来，美国运通越来越依赖于强劲的客户支出和借贷，而传统的商业账户活动则退居次要地位。当前的经济周期对绝大多数初创企业来说都是坏消息，大型企业正以激进的步伐消耗市场份额。美国运通很好地适应了这种模式转变，重新调整了业务目标，将重点放在购买力高于平均水平的个人和家庭身上。

近几个月来，投资者注意到该公司的周期性特征，将该公司股票从130美元附近的历史高点跌至110美元上方的六个月低点。过去三个月的发行量尤其强劲，将累积量降至2019年2月以来的最低水平。即便如此，4月突破2018年高点112美元的破位仍完好无损，表明近期的低迷可能提供买入机会。

axp长期图表（1991-2019）

1991年初，持续下跌的趋势在5.00美元以下的多年低点结束，让位于1995年前十年高点的稳步上升。在新千年，购买兴趣升级，在2000年第三季度创造了55.15美元的长期高点。随后的低迷在2001年9月11日袭击之后结束，在20年代中期产生了新的支持。

2002年在这一水平上的重新测试吸引了坚定的买盘兴趣，为十年中期牛市期间的稳定上涨奠定了基础。该指数在2006年升至先前高点，但一年后未能突破，进入下降趋势，在2008年经济崩溃期间加速突破2001年低点。2009年第一季度，该股仍面临巨大的抛售压力，跌至14年来的最低水平。

一场戏剧性的复苏浪潮在2013年完成了对2005年高点的一次往返，并在2014年实现了强劲的突破，当时该股再次触顶。在接下来的两年里，该股表现不佳，在2016年第一季度跌至四年低点。在总统选举后，买入兴趣回归，形成了稳定的牛市走势，在2019年7月创下129.34美元的历史高点。

自2018年1月触及极度超买的技术指数以来，月度随机振荡指数已经形成了一个复杂的卖出模式。在过去21个月里，该指数又两次触及这一高位，但低高点和低低点的顺序已经造成了损失，该指数目前正加速向面板中点移动。反过来，这又使卖方处于坚定的控制之下，同时提高了该股三个月来的调整仍未完成的可能性。

axp短期图表（2018-2019）

Fibonacci网格横跨2018年至2019年的上升趋势，将2019年4月的突破置于.382回调水平，这是在9月测试的。第二季度的反弹也登上了自2007年以来高点的黑色趋势线，显示出不同寻常的相对强劲。然而，最近的价格走势已经在这一水平上纵横交错，表明突破可能会失败，跌幅也会突破200天指数移动平均线（EMA）116美元的支撑。

总成交量（OBV）累计分布指标7月与价格创历史新高，进入分布阶段，10月初创9个月新低。今早开盘后相对疲弱的价格走势可能会使OBV跌穿该支撑位，为看跌的随机数据增添砝码。再加上关键水平的持续测试，下一轮经济低迷可能很容易打破9月低点11.06美元。

底线

美国运通（americanexpress）股价已放弃今早公布第三季度财报后的涨幅，并可能进入下一轮为期三个月的调整。

披露：截至发稿时，作者未持有上述证券的任何头寸。