自金融市场成立以来,技术和定量分析师一直将统计学原理应用于金融市场。有些尝试非常成功,而另一些则完全失败。关键是要找到一种方法来识别价格趋势,而不必考虑人类思维的易错性和偏见。对于投资者来说,线性回归是一种成功的方法,在大多数图表工具中都有。
线性回归分析两个独立的变量,以确定一个单一的关系。在图表分析中,这是指价格和时间的变量。使用图表的投资者和交易者会根据评估的时间框架,从一天到一天、一分钟到一分钟或一周到一周,识别水平打印的价格的涨跌。不同的市场方法使得线性回归分析如此吸引人。
统计学家使用了钟形曲线法,也被称为正态分布,来评估一组特定的数据点。图1是一个钟形曲线的例子,用深蓝色线表示。钟形曲线表示各种数据点出现的形式。大多数点通常发生在钟形曲线的中间,但随着时间的推移,这些点会偏离总体。不寻常或罕见的点有时远远超出了“正常”人群。
作为参考点,通常将这些值取平均值以创建平均分数。平均值不一定代表数据的中间部分,而是代表平均分,包括所有外围数据点。在确定平均值后,分析师确定价格偏离平均值的频率。
平均值一侧的标准差通常是数据的34%,如果我们看一个正标准差和一个负标准差,则是数据点的68%,这是由图1中的橙色箭头部分表示的。两个标准偏差包括大约95%的数据点,是橙色和粉色箭头部分加在一起。非常罕见的事件,以紫色箭头表示,发生在钟形曲线的尾部。因为出现在两个标准差之外的任何数据点都是非常罕见的,所以通常假设这些数据点会移回平均值,或者回归。
想象一下,如果我们把钟形曲线翻转过来,应用到股票图表上。这将使我们能够看到一种证券何时超买或超卖,何时准备回归均值。在图2中,线性回归研究被添加到图表中,给投资者蓝色的外部通道和穿过我们价格点中间的线性回归线。该通道向投资者显示当前价格趋势并提供平均值。使用变量线性回归,我们可以将窄通道设置为一个标准偏差,即68%,以创建绿色通道。虽然没有钟形曲线,但我们可以看到价格现在反映了钟形曲线的分段,如图1所示。
图2:使用四个点进行均值回归的交易说明
资料来源:图表
这个设置很容易通过使用图表上的四个点进行交易,如图2所示。1号是入口点。只有当价格交易到外部蓝色通道并回到一个标准差线内时,这才成为一个切入点。我们并不简单地依赖于将价格作为一个异常值,因为它可能会让另一个更进一步。相反,我们希望外围事件已经发生,价格回归均值。在第一个标准差内向后移动可以确认回归。
第2条提供了一个止损点,以防异常值的原因继续对价格产生负面影响。设置止损单很容易定义交易的风险。
三号和四号的两个价格目标将被设定为有利可图的出口。我们对交易的第一个预期是回到平均线,在图2中,我们的计划是退出接近26.50美元或当前平均值的一半头寸。第二个目标是在持续趋势的假设下工作的,因此另一个目标将设置在另一条标准差线的通道的另一端,即31.50美元。这种方法定义了投资者可能获得的回报。
图3:填充平均价格
资料来源:图表
随着时间的推移,价格会上下波动,随着老价格的下跌和新价格的出现,线性回归渠道会发生变化。但是,目标和止损点应该保持不变,直到平均价格目标达到为止(见图3)。此时,已锁定盈利,止损应上移至原进场价。假设这是一个高效的流动性市场,剩余的交易应该没有风险。
图4:填充平均价格
资料来源:图表
记住,证券不一定要以特定的价格成交才能满足您的订单;它只需要达到当天的价格。在图4中的三个区域中的任何一个区域中,您可能已经填充了第二个目标。
技术人员和定量交易者经常为某一特定证券或股票使用一个系统,发现相同的参数对其他证券或股票不起作用。线性回归的美妙之处在于证券的价格和时间周期决定了系统的参数。将这些工具和本文中定义的规则用于各种证券和时间框架,您将对其普遍**到惊讶。
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