什么是股票指数年金？(equity indexed annuities?)

年金是个人与保险公司之间签订的合同，购买者或年金受益人在合同中一次性支付或一系列支付，以换取日后的保证收入。股票指数年金（EIA）是指其回报基于特定股票市场指数表现的年金。虽然有几个国家提供年金，但EIA仅在美国提供。...

An annuity is a type of contract between an individual and an insurance company.

年金是个人与保险公司之间签订的合同，购买者或年金受益人在合同中一次性支付或一系列支付，以换取日后的保证收入。股票指数年金（EIA）是指其回报基于特定股票市场指数表现的年金。虽然有几个国家提供年金，但EIA仅在美国提供。

在美国，固定年金合同被视为不受证券交易委员会（SEC）监管的保险产品。另一方面，可变年金投资于共同基金，并受到SEC监管。股票指数年金是一种混合型年金，通常不被视为证券。与固定年金一样，它们提供最低保证回报率，通常为已支付保费的90%，外加至少3%的利息。通过将回报率与股票指数挂钩，它们还提供了一个从市场上涨中获利的机会，而不存在可变年金的风险。。

股票指数跟踪与股票市场或经济的同一部门相关的特定股票组的表现。在美国，一些较大的指数包括道琼斯工业平均指数（DJIA）、标准普尔500指数（S&amp；P综合股价指数和纽约证券交易所综合指数等。在购买EIA之前，一个人应该调查与年金相关的指数的表现。

股票指数年金支付的回报金额不一定与实际指数收益相同。大多数EIA合同都包含参与率，即用于计算回报的收益百分比。例如，如果合同的参与率为80%，而指数增加了10%，那么年金将只支付8%（10%的80%=8%）。一些合同还包括一个最高限额。如果上限为7%，且指数增加10%，则支付的最高利率将为7%。。

另一个限制因素是一些股票指数年金收取的保证金/差价/管理费。这是保险公司保留的指数收益的百分比。如果合同利差为3.5%，指数增长为9%，年金支付的最高利率为5.5%（9%-3.5%=5.5%）。一些EIA合同允许保险公司定期更改参保率、上限和差价。

如何计算关联指数的变化量是决定股票指数年金潜在收益的另一个重要因素。有些人每年计算变化。任何损失都会被忽略，但任何收益都会被锁定并记入账户。只要合同没有较低的上限和参与率，这可能是有利的。

计算指数收益的另一种方法是点到点法。这通常会比较合同开始日期和结束日期的指数值。如果有净收益，即支付的金额，受任何其他合同限制。如果该指数在中间几年内表现良好，但在结束日期前立即下降，导致年金受益人没有任何收益，则会出现重大不利情况。

确定指数增益的高水位线法可能给出最佳回报率。该方法记录合同期开始时以及整个合同期内各种基准的数值。然后使用最高点计算指数增益。只要一个人不需要提前交出他的年金，并且没有低上限或参与率，那么使用这种计算的股票指数年金是最有利的。

股票指数年金计划长期持有，通常会产生大量退保费用。这些费用会随着时间的推移逐步取消，但可能需要10至15年才能完全取消。提前退保实际上可能会导致部分初始付款的损失。因此，对于大多数资深投资者来说，这些都不是合适的投资工具。

有足够资本的年轻投资者不必担心需要提前退出，他们可能会发现股票指数年金是可行的选择。它们提供了保证最低回报的好处，以及从股市上涨中获益的机会，而不存在相关风险。然而，这些产品可能相当复杂，因此投资者应该非常仔细地检查所有合同条款。

发表于 2022-02-06 02:29
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分类：商业金融

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