远期定价是投资公司和基金买卖开放式共同基金股票时使用的一种普通股票定价方法。在远期定价协议中,共同基金通常根据收到股票买卖指令后股票的资产净值(NAV)来设定股票价格。一般来说,在主要证券交易所收盘后,基金每天都会设定其股票的资产净值。
远期定价之所以产生,是因为开放式共同基金股票的资产净值通常在交易日股市收盘后重新计算。如果在基金的资产净值定价时间之后下了购买共同基金股份的订单,则基金不能按前一天的资产净值定价。因此,该基金通常进行远期定价,并根据第二天的资产净值出售股票。
例如,假设一只开放式共同基金在东部标准时间(EST)下午4:00计算其资产净值,这对大多数基金来说都很常见。如果投资者在美国东部时间下午4:00定价时间之前购买该基金的股票,该投资者将收到该股票当天的资产净值价格。但是,如果投资者在美国东部时间下午4:00定价时间后购买基金股票,投资者将收到第二天的股票净值。
在一些市场,法律要求投资公司使用远期价格。例如,在美国,美国证券交易委员会(SEC)要求投资公司、承销商和交易商在买卖开放式共同基金的股票时使用远期定价安排。未能使用远期价格合同可能会对基金造成重大民事和刑事处罚。
延迟交易是指允许投资者在基金定价时间过后收到前一天的股价。这种做法在一些国家是非法的。例如,假设一位受青睐的买家在一只基金的下午4点之后下订单。最快的定价时间。如果投资基金经理向买方提供下午4:00前计算的股价。例如,他或她正在进行后期交易。延迟交易可以让延迟交易者有机会以牺牲长期基金投资者的利益为代价,利用定价时间之后发生的事件。参与后期交易通常被视为违反基金经理对基金及其股东的信托义务。。
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