什么是股票期权的利与弊？(the pros and cons of stock options?)

股票期权有各种优点和缺点。股票期权的主要优点是能够降低风险。例如，拥有某只股票的投资者可以购买看跌期权来保护自己免受潜在的股票价格下跌的影响。另一个优点是个人可以在不拥有相关股票的情况下对股票价格进行投机并获得巨大收益。另一方面，股票期权可以放大个人的损失，如果严格以投机的方式使用和/或从业者使用不良策略，情况尤其如此。...

Stock options give the buyer the right to buy or sell a specific stock before a particular future date and at a predetermined price.

One advantage of a stock option is that individuals may make substantial gains without owning the stock in question.

从本质上讲，股票期权的主要优势在于它赋予买方在未来某一特定日期之前以预定价格买入或卖出某一特定股票的权利，但不是义务。这意味着期权买方在合同上没有义务进行特定的交易。也就是说，如果他或她想退出交易，他或她可以退出。然而，从另一个角度看，如果期权持有人退出交易，那么他或她将失去购买期权所支付的权利金。这是为了获得购买或出售股票的期权而预先支付的金额，通常是协议价格的一小部分。

举例来说，考虑到一个人持有一只目前价格为50美元（USD）的股票，由于个人原因，股民可能希望在一年内以50美元的现价卖出股票，而不是低一分钱。为了达到这个目的，他或她可能以5美元的溢价购买一个看跌期权。如果股价暴跌到35美元以下，他或她可能决定卖出股票，获得50美元，有效限制损失。相反，如果股价飙升到75美元，他或她可能决定放弃期权交易，以新的有利价格在市场中卖出股票。

当股票价格下跌时，一个人可以通过购买他或她不拥有的股票的看跌期权来赚钱。假设一个人在估计到股票会暴跌到40美元以下后，购买了上述同一股票的看跌期权。如果价格随后下跌到25美元，那么期权持有者可以在这个价格买入股票，并迅速在40美元卖出，从而迅速获得15美元的利润减去保费成本。

此外，另一种策略是使用看涨期权。这使得个人可以在预期股票价格升值时将自己置于有利地位。例如，在分析了一只股票后，个人可能会得出结论，它的价值将上升。然后，他或她可以购买看涨期权，允许他或她在特定的时间框架内以40美元的价格购买该股票。如果股票价格随后上升到70美元，他或她可以选择以40美元购买，从而赚取30美元减去支付的保险费。

与优点相比，股票期权由于与这些金融工具相关的杠杆作用，可以带来巨大的损失。基本上，杠杆作用允许个人持有价值大于其预付资本的资产。例如，10:100的杠杆作用允许个人只用10美元就能获得价值100美元的资产。因此，从事这种投资的个人同时面临着与资产相关的风险和利益。在这种情况下，如果结果是好的，那么投资者将获得巨大回报；相反，如果投资失败，损失可能成倍地增加。

此外，被认为风险很大的期权交易策略涉及到所谓的裸体期权。这些是在不拥有相关股票的情况下出售的看涨和看跌期权。例如，一个投机者可能会以50美元的价格出售一个裸体看涨期权。如果价格随后飙升到80美元，那么期权的卖方将不得不以这个价格在市场上购买股票并以50美元的价格出售给期权买方。这将产生30美元的损失，扣除从买方收取的任何溢价。