第1部分第1部分（共3部分）：计算获得的债券利息

1. 1确认债券购买的票面利率和美元金额。绝大多数债券的利率都是固定的，称为息票利率。这可能与当前的市场利率不同。无论债券是公司债券还是市政债券，你都应该在债券证书上找到票面利率。大多数债券现在都是以账面记录的形式发行的。当你购买债券时，你将收到你拥有的债券的文件。您收到的不是实物所有权证书，而是第三方文件，用于验证您是否拥有该债券。该文件包括您购买的票面利率和美元金额。债券的利息是根据债券的票面金额计算的。票面金额将是1000美元的倍数。将票面利率乘以债券的面值。假设你购买了1万美元的债券，固定利率为6%。由于利率是固定的，这意味着债券每年将向你支付600美元（10000 x 0.06美元）。利息支付是固定的，无论债券的市场价格如何波动。债券的折扣或溢价是指债券的售价。折扣和溢价补偿投资者债券票面利率与当前市场利率之间的差额。如果当前市场利率高于票面利率，债券将折价出售。如果当前市场利率低于票面利率，债券将溢价出售。
2. 2把债券的总利息加起来。债券总回报的一部分是你在债券存续期间赚取的利息。核实你持有债券的年数，然后计算每年获得的年利息。使用权责发生制会计方法计算利息收入。权责发生制在获得利息收入时予以确认。如果你在一年中的某个特定月份持有债券，你将在该期间获得债券的利息。权责发生制与您收到的现金付款无关。你的利息收入基于持有债券，而不是特定利息支付的日期。大多数公司债券每年付息两次。例如，假设你的债券在每年的2月1日和8月1日支付利息。您正在计算12月份赚取的利息。由于您持有12月份的债券，因此您有权收到当月支付的利息。你在12月赚了整整一个月的利息，尽管利息要到次年2月才能支付。
3. 3.确定出售债券后获得的利息。债券可以在投资者之间买卖，就像股票交易一样。作为投资者，你可以将债券持有至到期日，或者在债券到期前出售。你可以在任何工作日出售债券。如果你选择出售债券，出售会影响你在债券上赚取的总利息。例如，假设你的债券在每年的2月1日和8月1日支付利息。你在12月15日卖出债券。要计算总回报，你需要知道你持有债券期间赚取的总利息。假设你的10000美元债券有6%的固定利率。债券每年付给你600美元。如果你持有债券满5年，你的总利息为（600美元乘以5年=3000美元）。你还需要计算利息的小数年。在这种情况下，您持有债券的时间为所有权最后一年的1月1日至12月15日。一年中11个半月。小数年的利息为[（600美元X（11.5/12）=575美元]。您有权获得在您的所有权期间赚取的利息，即使利息可能要到几个月后才能支付。您在5年11个半月内赚取的总利息为（$3000+575=$3575）。总回报公式可以计算所有权的确切天数。这些日期可以基于一年360天，也可以基于一年365天。天数取决于债券是否由公司或政府实体发行。

第2部分第2部分，共3部分：计算资本利得或损失

1. 1注意债券的原始购买价格。资本利得或损失是债券总回报的组成部分。如果你以高于购买价的价格出售债券，你就有了收益。当你以低于证券价格的价格出售债券时，就会产生损失。要计算资本收益或损失，你需要知道你为债券支付的价格。债券发行时，发行公司（或政府实体）首次向公众出售债券。投资者购买债券，出售所得归发行人所有。如果你在债券发行时购买债券，你通常会支付债券的票面金额。债券的面值为1000美元或1000美元的倍数。例如，如果你在债券发行时购买面值为10000美元的债券，你需要支付10000美元。债券一旦向公众发行，就可以在投资者之间买卖。例如，假设Bob在最初发行IBM公司债券时购买了该债券。鲍勃支付了1万美元的票面金额。Bob可以选择在债券到期前的任何时间出售债券。他从债券销售中获得的价格可能高于或低于1万美元。请注意，美国国税局将任何资本收益视为收入，您必须就所赚取的利息纳税。
2. 2以折扣价出售债券。贴现意味着债券的价格低于面值。例如，1万美元债券的当前市值为9800美元。市场表明，投资者不愿意为这种债券支付1万美元。如果债券上规定的利率低于新发行债券的利率，则债券按折扣估价。要进行比较，请考虑同一发行人新发行的债券，发行时间相同，直至到期。假设IBM有1万美元6%的未偿债券。债券10年后到期。利率上升。投资者现在可以购买10年后到期的7%IBM债券。6%的债券现在没有那么值钱了，因为它支付的利息比7%的债券少。债券的市场价格将降至1万美元以下。如果投资者以1万美元的价格购买债券，以9800美元的价格出售证券，则该投资者的资本损失为200美元。损失减少了债券的总回报。
3. 3以溢价交易债券。溢价意味着债券的价格高于面值。例如，10000美元债券的当前市值可能为10100美元。市场表明，投资者愿意为债券支付1万美元以上。如果债券上规定的利率高于新发行债券的利率，则债券的估值为溢价。要进行比较，请考虑同一发行人新发行的债券，发行时间相同，直至到期。假设IBM有1万美元6%的未偿债券。债券10年后到期。利率下降。投资者现在可以购买10年后到期的5%IBM债券。6%的债券现在更有价值，因为它比5%的债券支付更多的利息。债券的市场价格将升至1万美元以上。如果投资者以1万美元的价格购买债券，以10100美元的价格出售证券，该投资者将获得100美元的资本收益。收益增加了债券的总回报。购买债券并在到期日前出售可能会带来收益或损失。投资者也可以溢价或折价购买债券，并将债券持有至到期。在每一种情况下，你可能会有收益或损失。

第三部分第三部分，共三部分：确定债券的总收益

1. 1把债券的总收益加起来。你可以把债券的利息加上你的收益或损失来计算你的总回报。收益或损失可能是通过出售债券产生的，或者只是持有债券直至到期。假设你买了10000美元的票面金额。你持有债券直到到期，并收到10000美元的本金。债券没有收益或损失。债券支付6%的利息，你持有债券5年11个半月。最后一年12个月中的11½可转换为.958。您在债券有效期内获得的总利息为[（10000美元）X（6%）X（5.958年）=3575美元]。债券的总回报是赚取的利息（3575美元）。假设你购买了相同的债券，并拥有相同期限的证券。然而，假设你以1万美元购买债券，以9800美元出售债券。你损失了200美元。债券的总回报为（3575美元利息）-（200美元资本损失）=3375美元。假设你购买相同的债券，并拥有相同时间长度的证券。在本例中，您以10000美元购买债券，然后以10100美元出售。你可以获得100美元的收益。债券的总回报为（3575美元利息）+（100美元资本收益）=3675美元。
2. 2根据税收的影响调整债券的总回报。您的利息收入和任何资本收益或损失将被征税。你应该考虑纳税后的付款金额。假设你的利息收入和债券销售收益总计3675美元。利息收入和收益要缴纳20%的税。您的税后总回报率为3675美元X 80%=2940美元。利息收入作为普通收入征税。利息收入的税率与你支付工资的税率相同。请记住，利息收入和资本利得或损失的税率可能不同。需要注意的是，你可以在报税表上申报资本损失作为免赔额。你可以用投资的资本损失来减少资本收益。这减少了你必须缴纳的税款。如果你的资本损失大于资本收益，你可以在一个纳税年度内抵消高达3000美元的普通收入。如果你的损失超过3000美元，那么你可以在下一年再申请3000美元，以此类推，直到全部金额都被扣除。
3. 3计算市场利率对债券价格的影响。债券的售价取决于市场的当前利率。如果当前的市场利率高于债券的票面利率，那么债券将折价出售。相反地，如果债券的利率低于市场利率，那么债券的利率就低于市场利率。例如，假设一家公司出售50万美元的5年期10%债券，但当前市场利率为12%。如果当前的市场利率是12%，你就不会想把1000美元投资在回报率只有10%的债券上。因此，公司会对债券价格进行折扣，以补偿利率差异。在本例中，该公司将销售价格设定为463202美元。相反，假设当前市场利率为8%。在这种情况下，10%的债券票面利率是一个比其他地方更好的回报率。公司知道这一点，所以他们提高了债券的价格，并以溢价发行。该公司将以540573美元的售价发行50万美元的债券。在这两种情况下，你仍然会收到基于债券面值和票面利率的利息支付。债券的年利息为5万美元（50万美元*.10=5万美元）。当债券到期时，你得到债券的面值。无论你是折价还是溢价购买债券，到期后你都会得到面值。使用上面的例子，无论你是以折扣还是溢价购买债券，到期时你都会收到50万美元。
4. 4了解收益率和利率之间的差异。收益率是债券本金的总回报。收益率受市场利率的影响，因为市场利率影响债券的销售价格。但是，收益率不同于票面利率和市场利率。使用息票金额/价格公式计算收益率。根据上面的例子，一家公司发行50万美元的5年期10%债券，市场利率为12%。该公司以折扣价出售债券，价格为463202美元。每年的息票支付额为5万美元。年收益率为50000美元/463202美元=10.79%。在这个例子中，市场利率为8%，债券溢价出售，价格为540573美元。年收益率为50000美元/540573美元=9.25%。