美联储继续通过缩减资产负债表来收紧货币政策
上周，鹰派和鸽派都在谈论美联储的货币政策，鸽派的声音更大。看来，人们普遍呼吁美联储今年将联邦基金利率从目前的2.25%降至2.50%，下调至1.75%至2.00%。我的呼吁仍然是，美联储将在2019年之前保持基金利率不变，并有可能在总统大选后的2020年底之前保持不变。
华尔街已经忘记了美联储继续放松其资产负债表的事实。美联储主席鲍威尔（jeromepowell）表示，放松资产负债表并不是收紧货币政策，但我认为他在撒谎，因为放松资产负债表是量化紧缩，因为它逆转了量化宽松，量化宽松使美联储的资产负债表膨胀至4.5万亿美元。
每周，美联储都会在周三对其资产负债表进行快照。3月27日，美联储的资产负债表为39.56万亿美元，比3月20日的39.62万亿美元减少了60亿美元。这相当于美联储收紧了货币政策，60亿美元被撤出了银行体系。截至2017年9月底，资产负债表为4.5万亿美元，因此平仓总额为5440亿美元。
美联储资产负债表策略：美联储将在2019年9月底停止平仓。美联储已制定了4月500亿美元的平仓计划，然后到9月的未来5个月内，每个月都将平仓350亿美元。这是美联储额外实施的2250亿美元紧缩政策，这将使资产负债表降至3.731万亿美元。
这一削减将无法达到鲍威尔主席提出的3.5万亿美元资产负债表的目标。他是不是又撒谎了，还是他只是没有提到要实现这个目标还需要进一步平仓？另外2310亿美元的平仓可能会安排在2020年大选之后。
10年期美国国债收益率日图
10年期美国国债收益率日线图显示，该收益率自1月11日以来一直处于“死亡十字”之下，倾向于较低的收益率。50日简单移动平均线跌破200日简单移动平均线，显示收益率将随之走低。当日，该收益率为2.70%，3月28日跌至2019年低点2.34%。
自3月20日联邦公开市场委员会（FOMC）宣布对货币政策持更为温和的观点以来，10年期美国国债收益率一直低于其半年度的轴心点2.605%。上周收益率报2.414%，我本周的数据为2.466%。我显示月度和季度价值水平分别为2.576%和2.759%。收益率是一个明显的迹象，表明欧洲经济疲弱正在帮助投资者“安全逃离”美国国债。
10年期美国国债收益率周线图
10年期美国国债收益率周线图显示，随着股市见顶，收益率从10月12日当周创下的3.26%的高点开始下跌。本周将该高点的最低收益率定为2.340%，将其200周简单移动平均线（即“回归均值”）保持在2.356%。图表显示收益率继续走低，债券价格低于5周修正移动平均线2.593%。每周12×3×3的慢速随机读数从3月22日的25.55下降到本周的21.87。
SPDR S&；每日图表；P 500 ETF（间谍）
SPDR标准普尔500 ETF（SPY）也被称为Spiders ETF，较12月26日低点233.76美元上涨20.8%，较9月21日创下的293.94美元的盘中高点下跌3.9%。本次牛市反弹之前，熊市从9月21日创下的293.94美元的盘中高点下跌至12月26日的低点。该基金在12月26日出现“关键反转”，当日收盘价246.18美元高于12月24日高点240.83美元。
12月31日收盘价249.92美元是我的专有分析的一个重要输入，两个关键水平仍在发挥作用。半年值水平为266.14美元，年风险水平为285.86美元。3月29日收盘价282.48美元也被输入我的分析中，导致月度价值水平为272.17美元，周风险水平为287.14美元，季度风险水平高于历史高点297.56美元。
SDDR S&；周图表；P 500 ETF
Spiders的周线图为正买入超买，ETF高于5周修正移动平均线276.6美元，高于200周简单移动平均线238.78美元，12月28日当周该平均线为234.71美元。12 x 3 x 3周缓慢随机读数上周升至89.80，高于3月22日的88.80，并进一步高于80.00的超买门槛。间谍很可能在4月初变成一个“膨胀的抛物线泡沫”，读数在90.00以上。
如何使用我的价值水平和风险水平：价值水平和风险水平是基于最近九周，每月，每季度，半年和每年收盘。第一组水平以12月31日收盘价为基础。原来的季度、半年和年度水平仍然有效。周水平每周变化；每月的水平在月底变化。
我的理论是，收盘之间9年的波动足以假设股票所有可能的看涨或看跌事件都被考虑在内。为了捕捉股价波动，投资者应该在股价下跌时买入价值水平的股票，在股价上涨时减持风险水平的股票。数据透视是在其时间范围内被违反的值级别或风险级别。枢轴充当磁铁，在其时间范围到期之前很有可能再次被测试。
如何使用12 x 3 x 3周缓慢随机读数：我选择使用12 x 3 x 3周缓慢随机读数是基于对许多读取股价动量的方法进行回溯测试，目的是找到导致最少虚假信号的组合。我是在1987年股市崩盘后做这件事的，所以30多年来我一直对结果感到满意。
随机读数涵盖了该股过去12周的高点、低点和收盘点。对最高点和最低点与收盘点之间的差异进行了原始计算。这些水平被修改为快速阅读和慢速阅读，我发现慢速阅读效果最好。
随机读数介于00.00和100.00之间，高于80.00的读数视为超买，低于20.00的读数视为超卖。最近，我注意到股市往往会达到峰值，然后下跌10%到20%，在指数升至90.00以上后不久，跌幅会更大，所以我称之为“膨胀的抛物线泡沫”，因为泡沫总是会弹出。我还把低于10.00的读数称为“太便宜了，不容忽视”
披露：作者在上述股票中没有任何仓位，也没有在未来72小时内发起任何仓位的计划。
- 发表于 2021-05-31 07:32
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- 分类：商业金融
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