道指成分股摩根大通（JPMorgan Chase&Co.）周二拉开第二季度财报季序幕，分析师预计2020年第二季度每股收益（EPS）为1.32美元，营收为302.3亿美元。该股在4月份发布的2020年第一季度报告之后的一个月内下跌了16%以上，在这家金融巨头没有达到最高和最低预期后，投资者纷纷撤离。摩根大通股价在过去两个月几乎没有上涨，目前仍低于4月份的复苏高点。

商业银行业在第二季度表现不佳，受到利率暴跌和商业活动下滑的拖累。尽管本季度前两个月的交易量有所上升，但美国半数以上州的COVID-19病例激增，抑制了经济增长，再次引发了对长期深度衰退的担忧。如果这种情况发生，这个周期性很强的行业不太可能逆势而动，并可能进入一个长期的熊市。

从积极的方面来看，多数银行在满足压力测试要求后仍在维持派息，这给了长期股东一个合理的理由，尽管存在不利因素。另一方面，自2008年以来，该行业一直是民主党批评的热门目标，而乔·拜登当选总统可能预示着国会将对那场惨败后实施的改革规则作出更为严格的解释。

目前，华尔街普遍认为摩根大通股票为“温和买入”，有10个“买入”和6个“持有”建议。目前没有分析师建议股东抛售头寸。目标价从97美元的低点到122美元的街头高点不等，而该股目前的交易价格仅比目标价低1美元。反过来，这一定位强烈支持周二忏悔后的“买新闻”反应。

摩根大通长期图表（1991-2020）

该股在1991年创下多年低点，调整后为3.21美元，随后大幅走高，并在1995年创出新高。1998年亚洲金融危机期间，该股暂停上涨，一年后又重新上涨，2000年3月升至67.20美元。这标志着该股创下了未来15年的最高点，在2002年跌至七年低点的复杂下跌之前，买家在2003年回归，但他们的努力失败了，2004年，上涨在接近抛售中点时停滞。

在2008年经济崩溃期间加速的大幅下跌之前，2006年的突破点刚好高于2007年的.618斐波那契抛售回档位。抛售压力在13年低点结束，仅比2002年低点低26美分，让位于反弹，反弹在2009年第三季度的2007年峰值下停滞了约7个点。用了近4年的时间，终于在2015年100%回调到2000年高点。

摩根大通短期展望

该股在2016年大选后突破长期阻力，在2018年3月出现了令人印象深刻的涨幅，当时该股再次突破120美元的高点。2019年第四季度的价格走势描绘了一幅完美的倒头肩格局，在2020年1月突破141.10美元的历史高点。随后的下跌走势在70年代停留在三年低点之前未能突破，而进入第二季度的复苏浪潮未能重新计算突破的50个月指数移动平均线（EMA），接近100美元的心理水平。

收益公布后，如果股价上涨超过这一关口，将标志着技术上的温和改善，但该股需要在4月高点128美元上方交易，才能产生更可靠的买入信号。那些看中短期图表的人应该在发行后观察200天均线107美元，以衡量购买兴趣（如果有的话）。下行方面，跌入80美元将打破自3月份以来的高点趋势线，在第一季度低点再次进行测试的可能性增加。

底线

摩根大通（JPMorgan）股价周二公布财报后可能会走高，但它需要突破一系列技术障碍，以恢复长期看好的前景。

披露：截至发稿时，作者未持有上述证券的任何头寸。