息税折旧摊销前利润与利息覆盖率是一个财务比率,用于通过检查公司是否至少盈利到足以用税前收入偿还利息支出来评估公司的财务持久性。具体地说,它将观察息税折旧摊销前利润(EBITDA)中有多大比例可用于此目的。
息税折旧摊销前利润与利息覆盖率也称为息税折旧摊销前利润覆盖率。息税折旧摊销前利润覆盖率和利息覆盖率之间的主要区别在于后者使用的是税前利润(EBIT),而不是更全面的息税折旧摊销前利润。
息税折旧摊销前利润与利息覆盖率最早被杠杆收购银行家广泛使用,他们将以此作为判断新重组公司是否能够偿还其短期债务的第一道屏障。比率大于1表示公司有足够的利息偿付能力来偿还利息支出。
虽然该比率是评估一家公司是否能够支付利息相关费用的一种非常简单的方法,但该比率的应用也受到使用息税折旧摊销前利润(息税折旧摊销前利润)作为各种财务数据代理的相关性的限制。例如,假设一家公司的息税折旧摊销前利润与利息覆盖率为1.25;这可能并不意味着它将能够支付利息,因为该公司可能需要将其利润的很大一部分用于更换旧设备。由于息税折旧摊销前利润不计入折旧相关费用,1.25的比率可能不是财务持久性的决定性指标。
有两个公式用于计算息税折旧摊销前利润与利息覆盖率,两者略有不同。根据被分析公司的不同,分析员可能会对哪种方法更适用持不同意见。具体如下:
EBITDA-to-interest coverage = (EBITDA + lease payments) / (loan interest payments + lease payments)和
Interest coverage ratio, which is EBIT / interest expenses.作为一个例子,请考虑以下内容。公司报告的销售收入为1000000美元。工资支出为250000美元,水电费为20000美元。租赁付款为100000美元。公司还报告了50000美元的折旧和120000美元的利息支出。要计算息税折旧摊销前利润与利息覆盖率,首先分析师需要计算息税折旧摊销前利润。息税折旧摊销前利润是通过计算公司的息税前利润(息税前利润)并加上折旧和摊销金额计算得出的。
在上述示例中,公司的息税前利润和息税折旧摊销前利润计算如下:
接下来,使用包含租赁付款期限的息税折旧摊销前利润与利息覆盖率公式,公司的息税折旧摊销前利润与利息覆盖率比率为:
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