道指成分股思科系统公司（Cisco Systems，Inc.）周三收盘后公布第二财季财报，分析师预计每股收益（EPS）为72美分，营收为124亿美元。该股在11月发布后的交易日上涨了5%，超过了第一季度的盈利，并公布了收入，但未能打破10月份的阻力。思科股价几周后转为下跌，为年底前的大幅下跌奠定了基础。

公司2018年的回报率高于广义科技领域，2016年和2017年的利好回报率之后，该公司的股价涨幅超过13%。然而，思科股票2018年大部分时间都陷入震荡交易区间，运行到位，而贸易紧张和利率上涨抑制了购买利率。尽管1月反弹强劲，但价格走势并未清除区间阻力，这增加了再次下行逆转的可能性。

csco长期图表（1990-2019）

该股在整个90年代强劲反弹，成为“四骑士”的骄傲成员，这是当时最热门科技股的绰号。它在1992年到2000年之间惊人地分了8次，最后在2000年3月，在上一次股票分拆后的5天内，以80美元的低点达到了历史最高点。当互联网泡沫破裂时，它遭到重创，在2002年10月以个位数跌至五年来的最低点之前，它曾多次下跌。

2004年1月，强劲反弹止步于20美元上方，这标志着直到2007年7月的突破取得了有限的进展，在2008年经济崩溃期间，有序的经济下滑加速进入全面溃败之前，这一阻力位一直没有受到挑战，在上涨不到5个点之后便止步不前。不过，该股在整个熊市期间都远高于2002年的低点，2009年3月在十几岁左右找到支撑。

2011年的支撑测试标志着一个历史性的买入机会，但随后的上涨用了6年时间才达到2007年的阻力位，而在2017年11月的突破之前，该股曾创下更高的高点，进入2018年10月50美元附近的17年高点。该股在12月跌至6个月低点，在4月份的支撑下逆转，并反弹至2019年1月。2018年的反弹在该股触及9年下跌趋势的50%回档位时结束，这一考验现已进入第四个月。

月度随机振荡在2018年4月进入了一个复杂的销售周期，仍然位于指标面板的上半部分。这与2018年1月以来错综复杂的交易区间相吻合，价格略高，但有横向支撑。几乎没有证据表明，这种技术性设置将有利于多头或空头在未来几个月，提高了可能性，交易区间将持续到第二或第三季度。

csco短期图表（2017-2019）

从2017年8月开始，斐波那契网格延伸至上涨趋势，凸显了50%回调水平在40美元的重要性，4月和12月的抛售在该水平几美分以内结束。从结构上讲，这对思科多头来说是一个危险的格局，两条蓝线标志着自2016年以来反弹浪潮的首次100%回调。这种格局被置于过去十年下跌趋势的50%回调位置，引发了更多的担忧，警告价格行动可能正在雕刻一个长期顶部。

总成交量（OBV）累积分布指标在2018年1月创下七年来新高，并进入有序分布阶段，在2019年创造了较低的高点。这些高点顶部的红色趋势线现在标志着一个重大拐点，突破有利于价格走强，并有可能突破新高。因此，在本周的财报公布后，它是寻找技术线索的地方。

底线

思科系统（Cisco Systems）的股票已经运行了一年多，陷入了一个持续的交易区间，直到今年晚些时候才可能出现强劲的涨跌走势。

披露：截至发稿时，作者未持有上述证券的任何头寸。