什么是现金流对冲？(a cash flow hedge?)
现金流对冲是一种投资策略，旨在保护个人免受特定对冲项目的可变现金流风险。这种风险可能是由特定资产或负债造成的，这些资产或负债产生的收入与预期不同，并且可能减少预期利润或增加损失。例如，现金流对冲可以防止可变利率贷款还款期的增加、个人预期进行未来交易的外币汇率的增加或计划存货采购价格的增加。该金融策略使用诸如看涨期权或看跌期权等衍生工具来帮助限制个人对此类风险的敞口。在正确建立现金流套期之前，必须记录具体信息，如原始套期的策略和风险；在大多数情况下，财务顾问可以帮助投资者为对冲项目提供财务保护。
风险类型
一般来说，现金流对冲是为了帮助防范货币风险、价格风险或金融工具的现金流影响。货币风险包括与未来外币交易或外币债务相关的风险。价格风险是指非金融商品的购买价格上升或销售价格下降的可能性。金融工具的收入波动可能是由于价格变化、基准利率变化、套期项目利率与基准利率之间的信用利差变化以及违约或信用度变化。
看涨期权与看跌期权
用于创建现金流对冲的两种常见工具是看涨期权和看跌期权。这两种选择都是买卖双方之间的法律协议，都允许交易发生，而无需进行交易。看涨期权允许投资者在特定时间段内从卖方购买预定数量的资产，但购买不是强制性的。看跌期权与此相反，因为看跌期权的买方可以将资产出售给卖方，在这种情况下，卖方需要购买资产，但如果买方选择，则不需要出售资产。
例如，一位农民怀疑小麦价格可能在不久的将来下降，从而降低下一次收获的销售价格。农民通过购买小麦期货的看跌期权来建立现金流对冲，如果小麦价格下跌，这将产生利润。这样，如果小麦价格确实下跌，看跌期权的利润将抵消销售价格下降带来的损失。如果小麦价格上涨，农民将损失他用来购买期权的钱，但他将从小麦价格上涨中获利。
合格投资
为了符合现金流对冲会计处理的资格，对冲基金必须满足某些标准。在最初的对冲基金流程开始时，设立投资的个人必须准备文件，说明其目标和战略，以及确定投资有效性的方法。投资者还必须提供有关风险和现金流发生日期或时间段的详细信息。现金流套期必须充分抵消与套期项目相关的收入变化。交易需要是可能的，并且需要与原始套期之外的其他实体进行交易。
- 发表于 2021-12-23 13:06
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- 分类：商业金融
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