次级抵押贷款是一种用于购买房屋的贷款，特别是针对不符合标准抵押贷款标准的借款人。次级贷款是对债权人的一种描述，是不良信用评级的指标，通常为600及以下。主要客户描述的借款人信用评级为700及以上。

由于信用评分较低的借款人风险较高，抵押贷款贷款人对次级抵押贷款收取的利率高于标准抵押贷款。尽管该行业存在竞争，但利率始终高于传统融资的利率。

在次级抵押贷款行业中，有两条产品线是该市场独有的；可调利率抵押贷款和100%融资。可调利率抵押贷款是指初始利率在一段时间内接近最优惠利率的抵押贷款。在那之后，在抵押贷款的剩余期限内，利率会上升。期权为2/28年——以介绍利率计算为两年，以较高利率计算为28年——或以较低利率计算为3年，以较高利率计算为27年。

借款人通常计划在利率较低的两三年内修复信贷，然后在利率较高之前向传统贷款人再融资。信用评分可以通过保持良好的付款记录、偿还坏账或允许从报告中删除破产或消费者提案的时间来提高。

100%融资抵押贷款允许借款人不支付首付款，而是为抵押贷款的全部成本提供资金。这允许没有能力储蓄最低房价5%的存款的借款人购买房屋。

虽然并非次贷行业独有，但更长期限的贷款增加了符合抵押贷款资格的借款人数量。传统的抵押贷款期限是25年。然而，贷款人提供了长达40年的抵押贷款期限，以努力将每月还款降低到更多借款人可以负担的水平。在抵押贷款的整个生命周期中，这一较长的期限显著增加了利息支付。

次级抵押贷款的违约率高于标准抵押贷款。此外，次级抵押贷款贷款人通常会收取额外费用，以符合资格，并包括买断条款，如果抵押贷款提前还清，则应通过以较低利率向另一家公司再融资支付罚金。

次级抵押贷款行业积极向消费者推销他们的产品。一种常见的做法是向不知道自己信用评分的消费者提供信息和销售演示，覆盖特定社区。

合格的买家可能会根据销售情况同意次级抵押贷款，即使他们符合传统融资的条件。这种做法在民族集中的地区尤其常见，在这些地区，传统贷款人经常拒绝向借款人提供信贷。