什么是收益率曲线趋于平缓？(flattening of the yield curve?)

当长期和短期投资的利率变得更加接近时，收益率曲线就会变平。在正常的市场中，投资期限越短，其利率或收益率就越低。收益率曲线变平通常表明某种形式的经济问题，包括即将发生的衰退。...

A corporate yield curve is a measurement of the expected returns on investment for corporate bonds over a period of time.

当长期和短期投资的利率变得更加接近时，收益率曲线就会变平。在正常的市场中，投资期限越短，其利率或收益率就越低。收益率曲线变平通常表明某种形式的经济问题，包括即将发生的衰退。

债券收益率是其有效利率，基于债券在公开市场上的交易情况。虽然债券通常有一个固定的利率，称为票面利率，在其到期之前保持固定，但债券的实际收益率会随着债券交易价格的变化而波动，这取决于市场的意愿。当市场喜欢一个债券时，交易者会支付比其面值更多的钱，减少其有效利率。相反，如果交易者对一个债券有负面看法，他们会降低其价格，有效增加利率，或收益。

通常情况下，短期债券的利率明显低于长期债券。这是因为购买债券的投资者一般在短期投资上面临的风险较小。通过短期投资，投资者可以更快得到他们的钱，减少他们无法得到回报的风险。此外，由于投资发生在一个较短的时间段内，对通货膨胀和未来通货膨胀加剧的风险的影响较小。

收益率曲线的平坦化通常是指高质量的政府国债，如美国政府发行的国债，这是世界上的标准。这些高评级的债券通常提供一些可投资的最低收益率，其中短期债券的收益率最低。不过，当经济形势不好时，投资者往往将资金转移到极其安全的投资中。需求的增加使价格上涨，收益率下降。

这种资本涌入债券的最初效果是降低了短期债券的利率。在经济不确定的时候，每项投资都变得可疑。随着风险厌恶程度较低的投资者从评级较低的债券、股票和其他投资中转移出来，他们进入长期优质债券。这种增加的需求使这些债券的利率下降，使所有债券的利率降低，导致收益率曲线变平。

发表于 2022-02-08 17:10
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分类：商业金融

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