道氏理論與主要趨勢
無論是在美國還是全球，人們都在談論股市的廣度，但有一件事我在整個辯論中沒有提到，那就是道指理論。雖然道瓊斯理論有五條原則，但今天我想透過評估道瓊斯工業平均指數、道瓊斯運輸平均指數和道瓊斯公用事業平均指數的主要趨勢，重點討論這三種平均指數之間的確認問題。
讓我們從道瓊斯工業平均指數開始，該指數目前處於5個月高點，比歷史高點低4.20%。從結構上看，動能仍處於看漲區間，200周移動均線不斷走高，價格仍在一系列高高低谷中推進。沒有太多的證據表明這隻是一次上升趨勢中的二次下降趨勢(另見：道氏理論。）
道瓊斯運輸平均指數也觸及六個月高點，僅比歷史高點低2.30%。同樣，從結構角度來看，我們看到的情況與道瓊斯工業平均指數（Dow Jones Industrial Average）大致相同。價格在1月份達到上漲目標，此後一直在盤整，現在又回到高點。再次強調，二次趨勢之後是一次趨勢的延續是非常正常的行為。
第三個相關指數是道瓊斯公用事業平均指數（Dow Jones Utility Average），該指數正觸及七個月高點，較歷史高點低約6.25%。去年，價格突破了2016年7月觸及的上行目標，但未能保持較高水平，證實突破失敗，修正率約為17%。第二個趨勢是在2002年低點的上升趨勢線上買入，因為動力正偏離。儘管這是最初的疲軟和幾個月來與其他兩個指數的分歧，公用事業已經複蘇，並似乎繼續其主要趨勢更高。最後一點要註意的是，道瓊斯公用事業平均指數並不是傳統上道瓊斯理論的一部分，但我們仍然發現對其進行監測是有價值的，因為這三個指數在長期內往往會同步變動。
我要強調的最後一張圖表是過去20年道瓊斯工業平均指數和道瓊斯運輸平均指數的疊加。在紅色中，我們強調了指數之間的負差異，這些差異導致了顯著的二次下跌趨勢；在綠色中，是在新的一次上漲開始之前的差異。如果你一直向右看，你會發現目前沒有分歧。事實上，這兩個指數都處於5個月和6個月高點。
底線
雖然道指理論不一定是一個產生精確買入或賣出訊號的好工具，但它是一個很好的指標，可以識別通常在大盤主要趨勢發生變化之前的潛在分歧。到目前為止，我們看到這三個指數都在確認今年以來的上漲幅度。如果市場接近一個重大轉折點，我們預計至少會看到其中一個指數出現某種程度的負偏離，但目前還沒有。
當有很多噪音的時候，有時退一步，用上面這樣的簡單練習來獲得對大盤主要趨勢的客觀看法是有幫助的。目前來看，市場似乎正走向更高的價格，但我們將繼續監測這些圖表，看是否有任何可能影響這一論題的變化。
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- 發表於 2021-06-12 21:36
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- 分類：金融
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