為什麼航空股會起飛

隨著美國最大的航空公司結束本財報季，華爾街整體對這一表現不佳的行業進入2019年的增長前景越來越樂觀。作為對業績的回應，一組分析師建議投資者現在買入航空股，並至少持有6個月，正如巴倫的描述。...

隨著美國最大的航空公司結束本財報季，華爾街整體對這一表現不佳的行業進入2019年的增長前景越來越樂觀。作為對業績的回應，一組分析師建議投資者現在買入航空股，並至少持有6個月，正如巴倫的描述。

需求強勁，收入環境超過行業阻力

雖然分析師們已經深入研究了美國航空公司的下行驅動因素，如價格戰、運力增加和利潤率下降，這些因素受到燃油和勞動力成本上漲的拖累，但摩根大通週二發表報告指出，總體而言，“行業利潤率擴張的理由仍然是四年來最好的。”

“相比之下，目前的設定對我們來說非常有吸引力。摩根大通分析師傑米•貝克（Jamie Baker）寫道：“2019年的產能預計將比2018年更為緊張（約3.5%對約4.5%），我們仍然認為，如果燃料價格從此上漲，可能會進一步削減產能。”。

至於勞動力成本，這位分析師將美國聯合大陸公司（unitedcontinental）飛行員7%的工資增長納入了他的預測。航空公司看漲人士表示，燃油價格的遠期曲線看起來也“相對溫和”。雖然一些華爾街人士擔心產能的綜合增長高於預期，被視為壓低股票價格，但貝克指出，這仍比2018年的水平低約一個點。

Baker推薦了JetBlue（JBLU），他將其從中性升級為超重，同時推薦了American Airlines（AAL）和Delta Airlines（DAL），他認為這兩家航空公司的表現也優於其他航空公司。摩根大通分析師將西南航空（Southwest Airlines）股票從中性減持至減持，並將目標價下調11美元，理由是定價問題有助於打折航空的競爭。

貝克寫道，在過去11年中，當投資者在9月或10月買入並持有至4月或5月時，與大盤相比，他們產生了巨大的回報。

麥格理（Macquarie）分析師週二也表達了這種樂觀情緒，他們寫道，“一般而言，我們認為，強勁的需求和收入環境將持續到年底，這有助於票價上漲和輔助機會。”

麥格理的Susan Donofrio承認，不斷上漲的燃料成本幾乎沒有誤差，這可能會使股票面臨對公司特定問題產生嚴重不利反應的風險，並解釋了西南航空最近對2019年更高成本前景的暴跌。麥格理在該行業的首選仍然是西南航空，Donofrio認為西南航空是超賣。她還將夏威夷控股公司（HA）、達美航空公司（Delta）、美國航空公司（American）、聯合航空公司（United）和勇氣航空公司（Spirit Airlines）評為超重。

總體而言，看漲者認為強勁的收入趨勢、對航空旅行的強勁需求、新的收費結構，以及在未來幾天內重新關註收緊運力以緩解投資者的擔憂。

發表於 2021-06-20 21:25
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分類：金融

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