重大举措

被限制与美国公司开展业务的中国科技公司名单可能很快会再增加5家。新加入名单的是海康威视（Hikvision）和大华（Dahua）等监控和安全技术公司。

大多数西方投资者可能不熟悉那些可能直接受到限制的公司，但还有一些次要影响，可能会抹去美国更知名的科技和半导体集团昨日的反转。例如，如果更多的中国公司被阻止从英特尔公司（Intel Corporation）或高通公司（Qualcomm Incorporated）购买技术，那么卖方也可能受到影响。

你可以在下面的图表中看到贸易战和黑名单对美光科技公司（Micron Technology，Inc.）的影响。该股上周五突破36.63美元，完成了一个巨大的“双顶”技术格局，并继续下行。以我的经验，使用反转模式的斐波那契回溯很好地确定了一个可能的初始目标，在这种情况下，接近每股31.71美元。

贸易战和黑名单可能也会拖累科技行业的其他公司。虽然没有像芯片**商那样受到直接影响，但像苹果公司（Apple Inc.）这样的公司有可能遭到中国**的报复。不幸的是，本周与贸易有关的麻烦将因高通公司的进一步亏损而雪上加霜，高通公司今天也因反垄断行为败诉。

虽然这些问题不一定大到足以造成美国经济的重大动荡，但科技行业的表现可能会对短期投资者情绪产生重大影响。除非紧张局势能够迅速缓解，否则这些问题很可能会使标准普尔500指数无法达到此前的高点。

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标普500大盘股指数和罗素2000小盘股指数的支撑力继续保持，尽管市场上出现了一些反复。价格仍大致处于上周此时的区间，自上周5月15日和5月16日主要股指反弹以来，没有表现出太大的额外动力。

正如我本周早些时候所讨论的，我担心如果价格进一步失去动力，可能会形成一种正面和负面的格局。这可能是引发更**动的导火索，但投资者应该给市场一些空间，让其在过于看跌之前摆脱，即使这种格局确实完成了。从某种程度上说，与直觉相反的是，看空头肩的模式在预测牛市中的大幅下行走势方面并没有很好的记录。

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风险指标——英国脱欧

最近英国脱欧并不是推动市场波动的头条新闻，这是一个令人耳目一新的变化。我上次提到英国脱欧的风险是在4月24日的《图表顾问》杂志上。然而，我需要对欧洲和英国的离婚估计做出一些调整，此前有消息称总理特丽萨可能会回到国会，提出更多不受欢迎的建议。

梅**内部的强硬派担心，她将在6月第一周向议会提供机会，就更温和的脱欧方案进行投票，包括可能举行新的全民公决。支持脱欧和反对脱欧的议员都对梅不满，如果梅在6月（或更早）卸任，也不能保证她提出的任何协议都能持续。

由于这种不确定性，英镑兑美元汇率自5月6日以来一直在下跌。英镑汇率几乎回到去年12月以来的低点。这一趋势的问题在于，相对于美元而言，英镑汇率走软使得美国对英国的出口更为昂贵，因此吸引力也不大。取决于你如何运行这些数字（这里存在一些争议），英国是美国少数几个主要的西方经济体之一。

对于一些行业集团来说，这在短期内是一个更大的问题。例如，汽车和发电设备是从美国进口到英国的最大类别中的两个，尽管最近一些汽车**商的业绩一直较好，但如果英镑进一步下跌，像福特汽车公司（F）这样的股票可能会遭受阻力。像艾默生电气公司（Emerson Electric Co.）这样的电气设备**商也同样面临风险。

英国脱欧形势和特里莎·梅的未来将可能成为投资者在6月第一周内的日常目标。观察英镑应该能让我们对市场进一步波动的风险有所了解。如果英镑突破每磅1.26美元的支撑，股市更可能出现更大的反应。

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底线——风险在上升，但不是系统性的

贸易战和英国脱欧带来的风险可能令人不安，我预计它们将在短期内继续保持市场波动性上升。然而，尽管存在这些风险，但短期内下行潜力可能有限。美联储的进一步宽松政策、消费者支出、就业和收入增长仍足以证明短期内的乐观前景。

在我看来，通过直接接触这些未知因素的股票来分析美中贸易战和英国脱欧的外部风险是最有用的策略。把重点放在国内股票上并没有那么有成效，因为在这个水平上，大规模的影响将很难预测。

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