道琼斯工业平均指数周一上涨2113点，创下自1933年3月以来的最大单日涨幅，促使一船纸上谈兵的分析师宣布市场已经“触底”。过去两个交易日的上涨加剧了这一印象，V形反弹在整个10年牛市中挽救了这一天。然而，底层人士忘记了市场讨厌不确定性，我们进入了二战以来美国历史上最不确定的时期。

在触及极端超卖的技术指标后，股市和股指在深度支撑位反弹。“超卖反弹”可能相当剧烈，由追跌的弱手球员大量空头回补所推动。这些垂直脉冲在绝大多数时间内失败，通常是在容易观察到的阻力水平。反过来，这也让知情的市场参与者密切关注标普指数2700点附近的价格走势；P 500，或SPDR S&amp；的270美元；p500etf信托基金（SPY）。

2月份以来的下跌已经通过埃利奥特的五波下跌展开，在目前的第四波反弹之前，埃利奥特在3月23日完成了第三波下跌。抛售在死点刻下了一个持续的缺口，这通常是发展中熊市第一次大幅下跌的中点。在第四波逆势中回落至连续缺口，释放出主要的卖出信号，因为第一次尝试就很难突破这一障碍。

一个斐波那契网格横跨一小时图表，50%的水平在继续差距，把埃利奥特波模式的最终终点放在190美元附近。然而，这并不能预测最终的“底部”，因为我们不知道未来是否会有更大规模的向下波。但就目前而言，它提供了一个有用的预测，即当前的下行趋势以及这可能会如何影响你的投资组合。

此次抛售突破了11年来的趋势线和50个月指数移动平均线（EMA），当时该指数突破260美元，标志着标准普尔500指数首次下跌；自2011年以来，p500指数一直在移动平均线下方交易。目前的反弹正在测试新的下行阻力，但由于这是一个月的细分，在阻力得到确认或重新支撑之前，可能会出现多次震荡。这种不确定性再次突显出270美元是超卖反弹和脉冲反弹之间的一条线，预示着长期低点。

月度随机振荡在2020年2月进入长期抛售周期，预计至少有6至9个月的相对疲软。该指标目前正扩大至面板的中点，告诉我们，尽管本周出现反弹，但卖方仍控制着磁带。信号线目前也在努力追赶，增加下行压力，可能在未来几个交易日重新发挥强大影响力。

最后，考虑过去几个月的现金流。总成交量（OBV）累积分布指标在2018年3月达到顶峰，与此同时，贸易战焦虑情绪也在股市上扬。OBV在2020年2月恢复了抗药性并爆发，但几次之后病毒在美国的爆发扩大，它没有成功。从那时起，分配一直很紧张，惊慌失措的股东从消防通道逃走。

本周的反弹刚开始高于2018年12月的低点，这标志着看涨分化，因为价格行动已经打破了这一水平，但这就是好消息的结尾。2018年，我们花了9个月的时间才将销售压力从高点转为低点，但这次我们在短短5周内完成了同样的任务。这预示着一个远比2018年更具破坏性的事件，OBV很可能会很快触及新低。

底线

抄底的投资者正在走出他们的洞穴，但仔细观察标准普尔500指数技术指标，预计未来几周将出现低点。

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