通用电气股价“明显高估”:摩根大通

华尔街的一位看空者表示,陷入困境的工业集团通用电气(GE)不会很快得到喘息的机会,他怀疑这家总部位于波士顿的公司能否像承诺的那样在未来几年内实现扭亏为盈。...

华尔街的一位看空者表示,陷入困境的工业集团通用电气(GE)不会很快得到喘息的机会,他怀疑这家总部位于波士顿的公司能否像承诺的那样在未来几年内实现扭亏为盈。

摩根大通(J.P.Morgan)分析师认为,通用电气的“合理熊市”意味着核心通用电气12个月的目标价为9美元,并重申了11美元的目标价,预计较上周五收盘价下跌近20%。通用电气股价在2018年上半年累计下跌50%,大幅逊于大盘标准普尔500指数;P500的12%回报率(另见:通用电气退出道琼斯指数对投资者有利:高盛。)

上周,通用电气股价飙升近8%,因有消息称,通用电气将在未来两三年内分拆其医疗保健部门,并分离其在石油服务公司贝克休斯(Baker Hughes)的股份。在剥离业务的同时,通用电气计划将重点放在核心航空、电力和可再生能源领域。

简化的sotp估值意味着通用电气股票下跌20%

摩根士丹利分析师也持怀疑态度,他们怀疑明年的情况会与2018年大不相同。“2019年有望成为又一个‘过渡年’,重组力度很大,但电力公司却没有得到多少缓解,在这一点上,隐含倍数与同行相比表现出明显的脱节,特别是在现金指标方面,分析师斯蒂芬图萨(stephentusa)周一在给客户的一份报告中写道:“没那么复杂:简化的SOTP(部分估值总和)表明,Remainco GE的估值明显过高。”

他指出,通用电气管理层目前“传达的信息是,现金重组不会下降,而账面重组只会出现模式性下降”,这也为他明年在这家工业集团的大部分业务提供了佐证。

按照该股目前的估值,Tusa表示,在医疗保健分拆后,剩下的通用电气公司的每股收益(EPS)为2019年预期收益(EPS)的26倍。利用行业倍数,他认为公司将损失另外五分之一的价值。

受此消息影响,通用电气股价周一上午下跌约2.5%,至13.27美元(另见:通用电气以111亿美元的价格放弃了运输业务。)

  • 发表于 2021-06-20 20:27
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  • 分类:商业金融

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