CBOE 10年期国债收益率周四反弹至4个月高位，而伊萨雷斯20周年期国债基金（TLT）则跌至4个月低点，这也加剧了外界猜测美国经济正朝着更高的利率和通胀方向发展。金融媒体就此话题展开了讨论，宣称无论是现在还是大选后，债券市场都在“清醒”额外的**支出。

关键要点

• 10年期国债收益率在8月份创下历史新低，并出现逆转。
• 30年期国债在8月份创下历史新高，随后出现逆转。
• 这两种工具都必须跨越主要障碍才能确认趋势变化。
• 观察敏锐的市场人士将关注10年期国债收益率0.95%和债券基金150美元。

10年期国债收益率在8月份创下历史新低，此后一直在走高，周四收于0.848%，但当上涨幅度达到0.915%时，200天指数移动平均线（EMA）阻力将发挥作用。另一方面，债券基金刚刚突破这一支撑位，自2019年3月以来首次收于移动平均线以下。短期价格行动可能在这方面具有指导意义，因为下跌之后出现反转和强劲反弹。

从现在到2021年，债券市场最可能出现的情况是三倍。首先，收益率走高，因预期将有数万亿美元流入美国经济。第二，这种冲动很快就消失了，因为债券交易员已经开始打折了。第三，也是最重要的一点，债券市场将从经济统计数据中获得线索，而经济统计数据又将受到COVID-19的持续影响和下届**制定的基调的推动。

让 refers to the earnings generated and realized on an investment over a particular period of time. It's expressed as a percentage based on the invested amount, 当前市场价值, or face value of the security. It includes the interest earned or 股息 received from holding a particular security.

国债收益月表（1981-2020）

该指数在1981年创下15.84%的历史新高，并进入历史性下跌趋势，在2012年触及接近1.50%的谷底后，连续20多年出现低谷和低谷。收益率随后回落至一个宽大的矩形格局，以3.00%的低点和阻力为界。价格走势在2018年14年来首次测试200个月均线阻力，并在2019年第三次回落至支撑位。

收益率在2020年第一季度出现下跌，3月份降至0.40%的历史低点，并进入窄幅交易区间，短期阻力为0.96%。下降的高点趋势线正在下降到这个水平，这也与200日均线阻力一致。因此，在接近1.50%的八年崩溃时，可能需要一种强正催化剂来安装这一屏障，并进入更强的阻力。

债券基金月表（2002-2020）

2002年至2008年间，该债券基金的交易价格在17点之间波动，当时该基金是为应对发展中的经济崩溃而爆发的。今年年底，该指数升至123美元的最高点，并出现尾盘，未能在新的十年中突破。随后在2012年的上涨中创下132美元的新高，标志着上升趋势线的第二个点，结束了2015年、2016年和2019年的反弹。这种流行病在2020年第一季度突破了这一可怕的障碍，在3月份达到接近180美元的历史高点。

进入6月的抛售以突破支撑位和.382斐波那契反弹回档位结束，反弹在8月创下新高。自那时以来，该基金一直在下跌，周四收于200日均线以下。反过来，现在似乎是在153美元附近的主要支撑位进行第二次测试的时候了。四舍五入，按照常理，需要跌破150美元才能确认突破失败，从而暴露出更低的水平。

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底线

收益率走高，而债券正在下跌，但2020年的普遍趋势将继续有效，直到这些工具突破主要障碍。

披露：截至发稿时，作者未持有上述证券的任何头寸。