可调利率抵押贷款，也称为ARM或浮动利率抵押贷款，是一种利率灵活的抵押贷款。这意味着利率会根据一个指数波动，并且无论市场如何变化，它都会被调整以始终使贷款人受益。基本上有五种类型的指数用于计算可调利率抵押贷款的利率。它们是：固定到期国债（CMT）、第11区资金成本指数（COFI）、12个月国债平均指数（MTA）、全国平均合同抵押贷款利率和伦敦银行间同业拆借利率（LIBOR）。。

对于无法承担固定贷款风险的金融机构来说，可调利率抵押贷款是一种常见的解决方案，例如仅由客户存款提供资金的银行，或者向没有信用记录的人提供贷款的贷款公司，或者那些要求大额贷款的公司。可调利率抵押贷款对借款人来说不一定是一种糟糕的安排，只是一种风险更高的安排。在指数下降的情况下，借款人最终支付的金额可能会低于常规抵押贷款。事实上，可调利率抵押贷款是加拿大、英国和澳大利亚银行提供的最常见的抵押贷款类型。在这些国家，短期贷款可以是固定的，但任何超过十年的贷款或抵押贷款通常会采取可调整利率抵押贷款的形式。。

可调利率抵押贷款通常带有费用上限或限制，控制利率的频率或终身变化。例如，可调利率抵押贷款每年最多可以有2%的上限，或者在抵押贷款有效期内总共有6%。这既保护了借款人，又确保了贷款人的交易相当安全。另一种类型的借款人保护是采用混合可调利率抵押贷款，利率只有在一段时间后才会浮动，比如一年左右。这使借款人有机会充分调整自己的生活方式，以应对利率变化，而不会产生任何重大后果。。