什么是期望理论？(an expectation theory?)

也被称为预期理论，预期理论是投资者用来预测未来利率表现的一种策略。从本质上讲，预期理论表明，通过评估当前的长期利率，可以确定短期利率的走向。虽然这一理论有许多支持者，但许多投资者和金融专家也认为，预期理论背后的逻辑是有缺陷的，不能作为未来短期利率本身的准确指标。。...

也被称为预期理论，预期理论是投资者用来预测未来利率表现的一种策略。从本质上讲，预期理论表明，通过评估当前的长期利率，可以确定短期利率的走向。虽然这一理论有许多支持者，但许多投资者和金融专家也认为，预期理论背后的逻辑是有缺陷的，不能作为未来短期利率本身的准确指标。。

对于那些认为预期理论的概念有价值的人来说，人们经常注意到，许多投资策略依赖于评估过去的走势，以便预测未来的表现。由于这种方法在帮助选择股票和大宗商品等明智投资方面已被证明是成功的，因此同样的方法也可用于预测短期利率的变动。通常，该理论的支持者也会指出似乎支持这种方法的轶事证据。。

批评者有时会注意到，虽然期望理论背后的想法可能有助于预测未来的走势，但如果不使用其他资源进行协作，它就无法完成做出正确预测的任务。换句话说，当预期理论被用作做出投资决策的一个因素时，它是好的，但单独使用时，很可能会导致错误的预测。出于这个原因，批评者通常敦促将该理论与其他策略结合使用，或者干脆不使用。。

预期理论的固有危险之一是，夸大对未来短期利率的估计可能非常简单。由于该理论只依赖于分析长期利率过去的表现，因此这种方法很容易忽略可能会缓和短期利率变化量的数据。政治变化、灾难情况或消费者品味和需求的突然变化等因素很容易影响利率的方向，并使通过使用该理论得出的预测脱节。。

预期理论也没有考虑到风险因素，这些因素可能也会影响总体利率水平。例如，该理论没有认识到这样一个事实，即远期利率并不总能提供未来利率的清晰图景，这种情况使得投资短期债券而非长期债券的风险有所增加。该理论也不包括再投资的可能性，因此引入了一个可能对利率产生巨大影响的新因素。。

一般来说，期望理论本身并不被认为是最可靠的方法。然而，它有时有助于使用更广泛的因素基础对预测进行双重检查。这是因为，将长期利率的状况与这些其他因素结合起来考虑，有助于最大限度地减少如果将利率完全排除在考虑范围之外可能存在的误差。

发表于 2022-02-06 01:33
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分类：商业金融

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